5月12日晚间，江铃汽车公告宣(xuān)布，公司(sī)在(zài)2021年5月即公(gōng)开挂牌(pái)的(de)江铃(líng)重(zhòng)型汽(qì)车有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)（江铃重(zhòng)汽）100％股(gǔ)权(quán)转让交易终止，而此前约(yuē)定的(de)交易(yì)对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡(kǎ)车）。

　　江铃重汽是江铃(líng)汽车在2012年以2.7亿元价格接(jiē)手的资(zī)产，不过原计(jì)划在重卡行(xíng)业“大展拳脚”的(de)江铃汽(qì)车却因(yīn)此背上(shàng)了包袱。江铃重汽在8年间(jiān)亏(kuī)损额度超过20亿元。而且(qiě)江铃汽车此前为转让铺路，还曾现金(jīn)为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也意(yì)味着江(jiāng)铃汽(qì)车前后耗了两年的“瘦身”行动依(yī)旧以失(shī)败(bài)告终。

　　审批(pī)未在约定时间完(wán)成

　　这笔交易要追溯到(dào)两年前(qián)。在2021年5月7日(rì)，江铃汽车(chē)曾(céng)披(pī)露，拟(nǐ)以(yǐ)不低于7.64亿元的价格，通过山西省(shěng)产权交易市场公开挂(guà)牌方式，出(chū)售全资子公(gōng)司江铃重汽100％的股权。

　　当时(shí)，江(jiāng)铃重汽对接盘方开出了要求：1、世界(jiè)500强企(qǐ)业(yè)，2020年(nián)度在全球生产销(xiāo)售重型卡车超过12万辆；2、公司(sī)盈利，并在2018-2020年经审计合并报表净利润率超过(guò)5％。

　　3个(gè)月(yuè)后，谜底揭晓。上(shàng)述股权挂牌公告期于2021年8月9日(rì)期限届满，交(jiāo)易股权出售征(zhēng)集到一(yī)名意向(xiàng)受让方，符合上(shàng)述要求的沃尔沃卡(kǎ)车(chē)成(chéng)了接盘侠。

　　而且(qiě)，沃尔(ěr)沃卡车也(yě)按照(zhào)相关交易(yì)规则支(zhī)付了保证金。2021年8月23日(rì)，双方经(jīng)协商一致(zhì)，就出售交易股权签(qiān)署了《关于(yú)江铃重型(xíng)汽车(chē)有限公司100％股(gǔ)权的股权(quán)转让协议》，确定就目标股权(quán)支付(fù)的基(jī)准价(jià)款为人民币约(yuē)7.81亿(yì)元(yuán)。

　　不过，江(jiāng)铃汽车(chē)5月12日(rì)公告称(chēng)，该(gāi)笔(bǐ)交易需(xū)要获(huò)得(dé)国(guó)资管理有权单位的(de)批准，但由于交易所需(xū)的(de)政府审批事项未能(néng)在(zài)约(yuē)定的时间内(nèi)完(wán)成(chéng)，项目双方(fāng)经协商(shāng)一致，同意终止交易。

　　这(zhè)笔(bǐ)交(jiāo)易前后(hòu)耗时(shí)长达2年之久(jiǔ)，但最终仍以失败告(gào)终。需要提及的(de)是，江铃(líng)重汽命运颇为坎坷，此次(cì)交易已(yǐ)经是其历(lì)史(shǐ)上第(dì)三次转(zhuǎn)手。

　　成为(wèi)“财务黑(hēi)洞”

　　资料显(xiǎn)示(shì)，江(jiāng)铃重(zhòng)汽前(qián)身(shēn)是山西(xī)省汽车(chē)工业集团。作为一(yī)家老牌国营企业，该公司主要组装生产重型卡车与货车，但由于经营不善陷入发展困境，在2007年第一次被(bèi)重组。中国兵(bīng)器装备(bèi)集团及中国长(zhǎng)安(ān)汽车集团有限(xiàn)公司，将太原重汽重组为太原(yuán)长安重汽，作(zuò)为(wèi)长安汽(qì)车进入重卡领(lǐng)域的跳板。

　　但最终太原重汽没能被盘活。太(tài)原重汽2011年的亏损已达1.4亿(yì)元，2012上半(bàn)年(nián)的总销量为439辆(liàng)。到2012年第(dì)一(yī)季度，太原重汽的净资产仅为(wèi)2.5亿元，已难以实现正常运转(zhuǎn)。

　　不过，江铃(líng)汽(qì)车却对太原重汽产生了兴趣(qù)，该公司在2012年7月以不(bù)超过2.7亿元的价格，从长安(ān)手中接手(shǒu)太(tài)原长(zhǎng)安(ān)重汽的全部股权(quán)，并于2013年1月(yuè)将其更名(míng)为江铃重汽(qì)。

　　当(dāng)初，江铃汽车(chē)进入重卡(kǎ)领域(yù)的意图是实现商(shāng)用(yòng)车全覆(fù)盖。2013年，江铃汽车曾表(biǎo)示，最终将建成年(nián)产10万辆重型载货车、10万台发动(dòng)机的大型重卡企业(yè)，达产后主营(yíng)业务(wù)将超(chāo)过(guò)200亿(yì)元。

　　但江铃由(yóu)于对重卡(kǎ)市(shì)场和(hé)客户洞察不足，经(jīng)营状况(kuàng)并不尽如人(rén)意。2016-2019年(nián)，江铃(líng)重卡的销量分别(bié)为(wèi)52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为(wèi)1347辆。

　　同(tóng)时期东风公(gōng)司、中国重(zhòng)汽、一汽(qì)解放等头部企(qǐ)业(yè)的单月(yuè)销(xiāo)量，就(jiù)已超过(guò)江(jiāng)铃重汽几年的销(xiāo)量总和(hé)。2020年9月(yuè)之后，江(jiāng)铃汽车不再披露有关江铃重(zhòng)卡的销量数据。

　　销量严(yán)重拖(tuō)后腿，江铃(líng)重汽俨然成为“财务(wù)黑洞”。江铃汽车2020年(nián)财报数据显示(shì)，截至(zhì)2020年(nián)12月(yuè)31日，江铃汽车重型汽车相关(guān)业务累计亏(kuī)损超20.33亿元。其中，2020年亏损最(zuì)为严(yán)重，超5亿元。而且2021年，江铃重汽仍然呈现亏损状态(tài)，1月净亏损为(wèi)1213.7万(wàn)元。

　　截(jié)至2020年底，江铃重汽总负债为12.69亿元，总资产为7.99亿元(yuán)，处(北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日chù)于(yú)资(zī)不抵债的状态。因此，2021年后，江铃(líng)重(zhòng)汽停止了所有的产销工作。

　　值得一提的是，在2021年(nián)初，江铃汽车还对江(jiāng)铃重汽(qì)进(jìn)行了11.42亿元的现(xiàn)金增资。这一(yī)举动的主要(yào)目的是(shì)降低(dī)江铃重(zhòng)汽(qì)的资产负债率，便(biàn)于(yú)吸(xī)引(yǐn)外部投资进入，利(lì)于(yú)江铃(líng)重汽进行业务重组。

　　“地(dì)主家”也没余(yú)粮

　　实际上(shàng)，江铃汽车自(zì)身(shēn)近年来日子也不太好过。

　　从(cóng)2020年-2022年间(jiān)，江铃汽车分别(bié)实现(xiàn)营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年(nián)内(nèi)，其(qí)实现(xiàn)归母净利(lì)润分别(bié)为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状(zhuàng)况(kuàng)尚(shàng)可。不过，在2021年和(hé)2022年这两年间，江铃汽车(chē)收到的政(zhèng)府(fǔ)扶持资(zī)金就(jiù)达到5.16亿元和(hé)9.07亿元(yuán)，这几乎(hū)撑起了其当年的净(jìng)利润。而扣除(chú)非经常性(xìng)损(sǔn)益后，江铃汽车(chē)在这两年(nián)的(de)扣非归母净利润(rùn)分别为(wèi)2962万元(yuán)和-2.3亿(yì)元。

　　而且江铃汽车在这两年现金流状况也不佳(jiā)。在2020年，其经营活动现金流(liú)净额还达到36.98亿元，到(dào)了2021年即降至17.6亿元，而到了2022年这一科(kē)目变成了(le)-15.19亿(yì)元。而且今年(nián)一季(jì)度(dù)，这一科目仍(réng)未回正，为(wèi)-7.22亿元。

　　今(jīn)年(nián)一季度，江铃汽车营收为75.26亿元(yuán)，较上年同(tóng)期上升4.06％，其(qí)归(guī)母净利润仅(jǐn)为1.83亿元，较上年(nián)同期下降5.79％。

　　随着沃尔(ěr)沃(wò)接盘(pán)告吹，江(北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日jiāng)铃(líng)重汽这(zhè)一“包袱”仍然背在江铃汽车(chē)肩上。而江铃汽车此(cǐ)次也表示，江铃重汽已暂停生产(chǎn)和销售，当前(qián)主(zhǔ)要(yào)开支为员工薪酬和设(shè)备维护等费用(yòng)。“未来(lái)公司仍将(jiāng)继续(xù)积极推进江(jiāng)铃重汽的重组工作，”江铃汽车方面称。

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