五一长假期间，全球市场(chǎng)并不平静，一(yī)场(chǎng)大(dà)风(fēng)暴(bào)即将到来。

　　美国加州金融(róng)保(bǎo)护与创新部（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机构已接管(guǎn)了第一共(gòng)和银(yín)行，这是本轮美(měi)国银行业危机中第四家倒下的银行，同时(shí)也是美国历史(shǐ)上(shàng)第二(èr)大(dà)的破(pò)产银行。此前我(wǒ)们多次强调，美国银行业危机远未结束，只是暂时止血而已。现在来看，第(dì)一共和(hé)银行又倒下(xià)了。随着经济的衰退(tuì)，银(yín)行的资产将持续(xù)减值，高息又(yòu)会令其(qí)成本(běn)抬升，银行的经营将持续恶化，新(xīn)一轮银行业(yè)危机将再度(dù)爆发。

　　美(měi)国债务上限问题再度成为焦点(diǎn)，美国政府(fǔ)债务规模将于19日触及31.4万亿美元(yuán)的法定限额，财(cái)长耶伦呼吁国会尽快(kuài)采(cǎi)取(qǔ)行动，再(zài)次提(tí)高债务上限(xiàn)，避免政府部门停(tíng)摆(bǎi)及可(kě)能出(chū)现的债务违(wéi)约。当地时间4月26日(rì)，美国国会众议(yì)院(yuàn)投票通过(guò)债务上(shàng)限法案。这(zhè)项法案提议提(tí)高美国31.4万(wàn)亿美元的债务(wù)上限，以换取大(dà)幅(fú)削减政(zhèng)府支(zhī)出。该法案规定，联邦政(zhèng)府债务(wù)上限将提高1.5万亿美元；联邦政府预(yù)算年均增长需控制在1％。不过拜(bài)登(dēng)将否决众议院议长、共(gòng)和党领袖麦卡(kǎ)锡提出的债务上限方案。白宫称众议院(yuàn)共和(hé)党人必须在(zài)没有任何要求和条件的情(qíng)况下打消违约的可能性(xìng)，并(bìng)解(jiě)决债务上限问题(tí)。两党在提高债务(wù)上限(xiàn)问题(tí)上分歧很大(dà)，陷(xiàn)入僵局，这加剧(jù)了美债违约的风险。

　　美(měi)国(guó)财政部长耶伦当地时间5月1日致函众议院(yuàn)议(yì)长麦卡锡和(hé)其他高级(jí)议员(yuán)，她(tā)在信中(zhōng)表示，美国(guó)政府可(kě)能“最早在(zài)6月1日(rì)”发生(shēng)债务违约，这将是美(měi)国(guó)历史(shǐ)上的首次债务违(wéi)约(yuē)。高盛认为，政府这回付不起“账单”的风险恐怕(pà)是2011年以来最高的一次。美国政府债务已逼近31.4万(wàn)亿美元，而美(měi)国去年(nián)国(guó)内生产总值(zhí)约(yuē)23万(wàn)亿美(měi)元，这意味(wèi)着(zhe)负债率约达(dá)130％。美(měi)国一(yī)直在玩(wán)儿这(zhè)种借新还(hái)旧的把戏，债务雪(xuě)球越滚越大。如果美(měi)元霸权仍在(zài)，美(měi)国可(kě)以(yǐ)一(yī)直这(zhè)样玩(wán)儿下去。但当前美元出现信用(yòng)危机，全球掀起去美(měi)元化浪(làng)潮，游戏很可能即将(jiāng)结(jié)束了。想借新来还旧，但(dàn)新债(zhài)没人买了，也就玩(wán)儿不转了，最终债务违(wéi)约(yuē)就只是时(shí)间问题了。

　　全(quán)球经济衰退正在(zài)路(lù)上，有全球经济“金丝(sī)雀”之称的韩国，2022年(nián)贸易逆差不仅创下472亿美(měi)元的历史新(xīn)高(gāo)，而且是(shì)自(zì)2008年全球金(jīn)融危(wēi)机以来，时隔14年，再度出现(xiàn)贸易逆(nì)差。今年第一季度韩国出(chū)口同比下降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要由(yóu)于芯(xīn)片出口疲软。3月份韩国出口较去年(nián)同期(qī)减(jiǎn)少(shǎo)13.6％至(zhì) 551.2亿美(měi)元，降(jiàng)幅(fú)较2月的7.5％明显(xiǎn)扩大，且为连续第六个月下降。其中，占(zhàn)韩国出口五分之一(yī)的(de)半导(dǎo)体项目(mù)暴减(jiǎn)35％，反(fǎn)映(yìng)存储(chǔ)器芯(xīn)片价格下跌，且需求疲(pí)乏。此外，3月份韩国对中国(guó)的出口骤(zhòu)降33％。马(mǎ)斯(sī)克称(chēng)自己在特斯拉(lā)、Starlink和推特(tè)之间，一个人掌握的实时(shí)全球(qiú)经济数据可能比任何(hé)人都多，他称温(wēn)和的(de)衰退已经出现。

　　金融危机的(de)本质是债务危机(jī)，因为信(xìn)贷会产生(shēng)周期(qī)。有借(jiè)就要有还，借钱的时候扩(kuò)大支出刺激经济增(zēng)长，而还(hái)钱的时(shí)候要缩减支出又(yòu)使得(dé)经济下滑。在高息背景下(xià)，偿债成本上升，资产(chǎn)价格下(xià)跌，违约(yuē)率就将激增(zēng)，债务危机(jī)就将引(yǐn)爆。2008年，全球(qiú)债(zhài)务总(zǒng)量约为(wèi)83万亿美元，全球GDP总量为(wèi)64万(wàn)亿(yì)美(měi)元，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年(nián)，全球债务总量(liàng)达(dá)到300万亿美元，GDP总(zǒng)量为(wèi)101万(wàn)亿美元，大约(yuē)是(shì)全球(qiú)GDP的3倍。也就是说(shuō)，当前全球债务规(guī)模(mó)是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的(de)2.3倍。因此，本轮金融危机(jī)一旦(dàn)爆发(fā)，将超越08年。

　　从美股(gǔ)走势(shì)来看，标普指数期货虽然(rán)在5月1日再创新(xīn)高，但(dàn)次日即大(dà)幅回落，反弹大概率已经结束(shù)了。从(cóng)月线来(lá诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别i)看，标普(pǔ)指数是大(dà)级别的B浪平(píng)台型(xíng)反弹，B-c已经(jīng)走完5浪，即(jí)新一轮C下跌将展开。这将是月(yuè)线级别的下跌，幅度会很大(dà)。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部(bù)出现破位反抽(chōu)，5月2日再(zài)度(dù)中(zhōng)阴创新低，预(yù)示见顶的可(kě)能性已经非常大。欧(ōu)股目前(qián)仍处于高位，这一次见顶很可能是历史(shǐ)性的大顶，未来下跌空间(jiān)巨大。此前(qián)我们已经强烈建议(yì)有权限的投(tóu)资者做(zuò)空欧股。

　　从大宗商品(pǐn)来看，原油在欧(ōu)佩(pèi)克减产后(hòu)出现(xiàn)大幅(fú)反弹(dàn)，但目前已经再度掉头向(xiàng)下。截至发文(wén)，WTI原油主力合约已经(jīng)触及70美元，预计(jì)3月低点必将不保，年内恐(kǒng)将跌破60美元(yuán)，而最终则很可能(néng)跌破40美元(yuán)。

　　从国内期货的文华商(shāng)品指数来看，去年11月低点已经被跌破。该指数自去年7月以来已(yǐ)经盘整(zhěng)9个月，一(yī)旦下跌则杀伤(shāng)力巨大。本轮下跌可(kě)看作是C3浪，目标(biāo)将(jiāng)指向2020年4月低点，或许年内到(dào)不(bù)了，但也不会距离(lí)太远，最终极目标则是将跌至2008年(nián)的低点附近(jìn)。

　　对(duì)于全球空(kōng)头(tóu)而言，等这个机会已经很久了，金融危(wēi)机本(běn)轮早就该(gāi)爆发(fā)的，但由于(yú)美联储的无限量QE，危(wēi)机被一再推后(hòu)。但该来的总会来，大(dà)放水是(shì)一剂毒药，迟到的危机将更加猛烈！本轮(lún)危机将(jiāng)是(shì)对全球的(de)一次暴力去杠杆，将重建世界经济新秩序。百年大(dà)变(biàn)局不是说着玩儿(ér)的，我们将再度见证历史！

　　你说的金融危机在(zài)哪里？怎么(me)还不出(chū)现？哪里有什么金(jīn)融危机？空头一直都活(huó)在被质疑和嘲(cháo)笑的阴影(yǐng)下。虽然(rán)多年(nián)以来，金融危机一直没有出(chū)现，每当你认为(wèi)它要出现(xiàn)的时候，最(zuì)终却发现它还是没(méi)有来，总是在希望与(yǔ)失(shī)望中不断轮回。但无论如何，我一(yī)直都相信超越08年的世纪(jì)金融危(wēi)机一(yī)定会爆发，我会像等初恋一样去等待它的到来。

　　你忘了(le)，划(huà)过伤口的冷风，在放手时刻眼泪会掉落(luò)。你睡(shuì)了，可时间它依(yī)然(rán)走着；你怕了，恍然抬(tái)头梦(mèng)却醒了。你会静默，手握着星火等在至(zhì)暗时刻(kè)；你被击破，当熟悉呢喃又穿透(tòu)耳朵。一个(gè)一个走过，一个一个(gè)错过，一遍一(yī)遍来(lái)过，一次一次放过，一声一声笑着，一(yī)声(shēng)一(yī)声(shēng)吼着(zhe)，一幕一幕闪着刺(cì)痛我。因为享(xiǎng)受着(zhe)它的(de)灿烂，因为(wèi)忍受着它的腐烂(làn)。你说别(bié)爱(ài)啊，又依依不(bù)舍(shě)。所以生命啊，它苦涩(sè)如歌。想(xiǎng)不想看(kàn)花海盛开？想不想看燕(yàn)子归来(lái)？如果都回不(bù)来，那(nà)么我该为了谁(shuí)而存在？

　　胜(shèng)利终将属(shǔ)于永不言弃，对真理执着追求的人。雪崩将至，这一(yī)次，大空(kōng)头必将一战(zhàn)封神！

　　一(yī)定要看到花开(kāi)，你一定等燕子(zi)归(guī)诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别来(lái)，想着(zhe)他们都会回来，你誓(shì)死为了这(zhè)些而存在(zài)……（公 号“中产投资(zī)”）

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