在大金融板块的集体发威下，上证综指(zhǐ)午后迅速翻红，深成指和创业板一路(lù)高奏凯歌(gē)。最终收(shōu)盘，截至(zhì)收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深(shēn)成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板(bǎn)指(zhǐ)涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并不相同 中信证券：主(zhǔ)题(tí)交(jiāo)易顶峰(fēng)已(yǐ)过

　　对(duì)于中(zhōng)特估的后续走势(shì)，机构之间的看法并不相同(tóng)，

　　对此中金策(cè)略(lüè)指出(chū)，部分高分(fēn)红国(guó)企标的近期显著盘整是对(duì)短期交易扩散(sàn)过快(kuài)过多，股息支付能力(lì)相对较弱板块（如(rú)部分(fēn)金融）做出的正常反应，而(ér)并非意味着整体高分红国(guó)企(qǐ)投(tóu)资主题(tí)的结束。

　　光(guāng)大证(zhèng)券也指出，当前“中特估”主题的安(ān)全(quán)边际(jì)和性价比仍相对较高，未来随着经济(jì)的逐步复苏，“中特估”主题(tí)行(xíng)情或仍具有较强的持(chí)续性。从估值和交易拥(yōng)挤度来看，当前(qián)“中(zhōng)特估”主题的(de)安全边际和性价比仍(réng)相对较高(gāo)。

　　但是中信证券则看法相对偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中特(tè)估(gū)”主(zhǔ)题在4月中旬以(yǐ)来先后(hòu)步(bù)入了热度很高(gāo)、波(bō)动很(hěn)大但是(shì)区(qū)间回报不明显的阶段，表现(xiàn)出典(diǎn)型的板块(kuài)内部博弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公募(mù)基金新(xīn)发继续低迷，4月新发规模为232.2亿(yì)元，相较(jiào)于3月下降(jiàng)43.7%，5月(yuè)截(jié)至12日新发规模仅为(wèi)100.8亿(yì)元，未见好转。配置型外资在4月(yuè)净流出24.4亿元，是继(jì)去年(nián)10月以(yǐ)来首次单月净(jìng)流(liú)出，5月截至12日恢(huī)复净(jìng)流入75.8亿元，但较前3个(gè)月的平(píng)均水平仍(réng)有较(jiào)大(dà)差距(jù)。在(zài)缺乏持续增量(liàng)机构资金的情况(kuàng)下，A股存(cún)量(liàng)博弈特征已演绎(yì)到极(jí)致，涨幅仅与(yǔ)机构持(chí)仓(cāng)有关。

　　中信证券研报(bào)表示，疫后经济全面(miàn)系统(tǒng)性恢复是渐进和渐(jiàn)次的过程，飞轮重(zhòng)新旋(xuán)转(zhuǎn)需(xū)要(yào)时间和耐心，主题交易是过高的经济(jì)预期下(xià)修过程(chéng)中的阶段性产物，过度(dù)博弈降低了市场定价的有效性，但也提高了业绩驱动(dòng)策(cè)略(lüè)的潜在回报，主(zhǔ)题交易的顶(dǐng)峰已(yǐ)过，重回低位业绩(jì)驱动(dòng)板块。

　　基金经(jīng)理(lǐ)：中特估我(wǒ)一股也不想要(yào)！

　　与(yǔ)卖方研究相(xiāng)比，有买(mǎi)方(fāng)更(gèng)加激进。据(jù)券(quàn)商中国报道，有基金经理(lǐ)直言，中特估(gū)龙头在(zài)连续涨停后已出现短期(qī)泡沫化，他(tā)一股也不想(xiǎng)要。

　　该基金经理表(biǎo)示许(xǔ)多中特估的龙(lóng)头股在(zài)当前位置对他而言没有配置的吸(xī)引力(lì)，尽(jǐn)管从估值的角度而言许多市场参与者可以给出许(xǔ)多个继续买(mǎi)入中(zhōng)特估(gū)的(de)理(lǐ)由(yóu)，但当(dāng)一只中特估龙头股(gǔ)在两(liǎng)三个交易日内涨(zhǎng)幅就达(dá)20%甚(shèn)至(zhì)30%，意味着(zhe)资金已迫不及待在进行抢筹码(mǎ)。从(cóng)股票市(shì)场交(jiāo)易的直观判断，这代表(biǎo)着资(zī)金参(cān)与方的短期(qī)泡沫化(huà)，过高的(de)交(jiāo)易拥挤度(dù)意味着(zhe)风(fēng)险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中特估(gū)”有好消(xiāo)息(xī)传来。

　　仅发售了(le)短短7个交(jiāo)易日(rì)，5月(yuè)13日华泰柏瑞中证(zhèng)央企红利(lì)ETF发布公告称，该基金累计有效认购申请份额总额超过20亿份发行(xíng)上限(xiàn)，基(jī)金管理(lǐ)人将启动比例(lì)配售。

　　此(cǐ)外3只中证国新央企股东回报ETF——广发中证(zhèng)国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF、招商中证国新央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回报ETF和汇添富中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF于今日开售，每只(zhǐ)产品(pǐn)的首募规模上限均为20亿元人民币(bì)。

　　事实上，不(bù)止(zhǐ)新发基金，今(jīn)年以来，场内多只(zhǐ)“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸金”，15只(zhǐ)央企、国(guó)企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元。其中(zhōng)，国(guó)泰央(yāng)企共(gòng)赢ETF年(nián)内资金净流入超过(guò)12亿元(yuán)，规模增幅超过15倍。南(nán)方(fāng)中国国(guó)企ETF年内资金净(jìng)流入也逼近10亿元，规模增幅更是高(gāo)达(dá)24.75倍，成为今年全(quán)市场规(guī)模(mó)增长倍(bèi)数最高的ETF。

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