看(kàn)看周末(mò)有(yǒu)哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报(bào)

　　标普全球周五(wǔ)公布的4月(yuè)美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均(jūn)不降反升，分别创半年和一年来新(xīn)高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去年(nián)5月以来新高。其(qí)中的分(fēn)项(xiàng)指数释放价格压力再度升温的(de)警(jǐng)报信号：4月购进(jìn)价格创去年(nián)11月(yuè)以来新高，出厂(chǎng)价格创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的经济学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一定(dìng)程度居高不下。PMI数据重燃价格压力(lì)的通胀担(dān)忧(yōu)，数据(jù)公(gōng)布(bù)后(hòu)，美股承压下行(xíng)，主要美股(gǔ)指盘中集体下(xià)跌；美国(guó)国债价格跳水(s人死后尾七是什么意思，头三尾七是什么意思huǐ)、收益率(lǜ)盘中拉升，对利率更敏感(gǎn)的2年期美(měi)债(zhài)收益(yì)率一(yī)度(dù)较日内低位回升(shēng)10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周(zhōu)四所创(chuàng)一年来低谷的美元指数迅速抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官(guān)员(yuán)最(zuì)近一(yī)再表态(tài)支持(chí)继续加(jiā)息后，黄(huáng)金大幅回(huí)落，本月内首次(cì)收盘失守2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连续第(dì)二周因(yīn)周五(wǔ)回落而(ér)全(quán)周累计由涨转跌；工业(yè)金(jīn)属总体继续下挫，在中国(guó)公(gōng)布(bù)3月精炼(liàn)铜产(chǎn)量同比(bǐ)增长(zhǎng)9％、增(zēng)至创纪录高(gāo)位(wèi)后，市场开始担心(xīn)中国(guó)的进口(kǒu)铜需求，加之全(quán)周(zhōu)经济(jì)增长(zhǎng)前景(jǐng)的(de)担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继续回落(luò)，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍累(lèi)涨。原油周五反弹，但(dàn)经(jīng)济前景(jǐng)的担忧压顶，未能(néng)延续一(yī)个月来(lái)累计涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更大(dà)，其(qí)受到美国能(néng)源部(bù)公(gōng)布上周库存不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根(gēn)廷中(zhōng)央(yāng)银行(xíng)加息300基点

　　当(dāng)地时(shí)间周四（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣布(bù)将(jiāng)基准利率由78％上(shàng)调至(zhì)81％，加息幅度达(dá)300个(gè)基点，高(gāo)于(yú)此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行(xíng)今年第二次大幅加息，今(jīn)年3月，该行也同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家央行也(yě)已经经(jīng)历了(le)多次加息(xī)，总幅(fú)度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根(gēn)廷央(yāng)行在周四的声明中表示，此(cǐ)次加息主(zhǔ)要是由于3月该国通胀加(jiā)剧，央(yāng)行未来将(jiāng)继(jì)续监测物(wù)价水平、外汇市场和(hé)货币总量变化，以对利率政策做出进一步(bù)调整。

　　上(shàng)周公布的数据显示，阿(ā)根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环(huán)比(bǐ)增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀(zhàng)报(bào)告，在各类商品和服(fú)务中，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋(xié)履和(hé)烟酒等同(tóng)比价格(gé)变(biàn)化最大，涨幅均超过100％；通信、教育(yù)和交通运输等方面价格(gé)波(bō)动相对(duì)较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天，阿根(gēn)廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包括国际大(dà)宗商品价格受俄(é)乌冲(chōng)突影响(xiǎng)上涨(zhǎng)以(yǐ)及(jí)今(jīn)年初阿根廷发生严重旱灾等(děng)。另(lìng)一项市场预期(qī)调查报告还显示，2023年(nián)阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而(ér)摩根大通认(rèn)为这一数字(zì)可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临严(yán)重(zhòng)雷暴(bào)风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国得克(kè)萨斯州在内的多(duō)个地区持续遭到恶劣天气(qì)袭击，超(chāo)过(guò)1500万人(rén)面临(lín)严重雷暴(bào)的风险。风(fēng)暴预测中心表(biǎo)示，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂风和(hé)龙(lóng)卷风等天气状况(kuàng)，得州沿海地(dì)区到密西(xī)西比(bǐ)河谷地区，以及(jí)俄(é)亥(hài)俄河上游到(dào)五大(dà)湖地区(qū)将受到影(yǐng)响，部(bù)分地区(qū)的洪水威胁增加。得(dé)州圣安东尼(ní)奥(ào)国际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗姆国际(jì)机场20日(rì)晚(wǎn)上因天气状况而临(lín)时停飞(fēi)。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日(rì)遭(zāo)受龙卷风(fēng)侵(qīn)袭，共造成3人(rén)死亡。俄克(kè)拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部(bù)分(fēn)地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月(yuè)21日(rì)，中新网援引美(měi)联社报道，当地时间20日，美国(guó)保守派电台(tái)主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据(jù)美(měi)国(guó)有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几十(shí)年里(lǐ)，埃尔德一直(zhí)在媒(méi)体行业工作，1993年，他开(kāi)始主持(chí)自(zì)己的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过广(guǎng)播(bō)节目在保守派中拥(yōng)有了一批追随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕(zōng)榈(lǘ)油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收(shōu)于(yú)7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析(xī)师聂(niè)波表示，一方(fāng)面，原油下跌较多(duō)，市场重(zhòng)回原油需(xū)求逻辑(jí)，美国(guó)经济数(shù)据较差(chà)，市场预期经(jīng)济衰(shuāi)退，另(lìng)外5月可能再度加(jiā)息。另一方(fāng)面(miàn)，国内经济处(chù)于弱复苏(sū)状(zhuàng)态，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油(yóu)产量环(huán)比(bǐ)减少0.26％，减幅低于(yú)历史均(jūn)值(zhí)7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样小于历史月(yuè)均(jūn)8.65％的减幅(fú)。2月(yuè)份(fèn)国(guó)际豆(dòu)棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈油出口(kǒu)，但是由于(yú)2月工作(zuò)日少，假期多(duō)，最终数量(liàng)出(chū)现下滑。2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油(yóu)表观消费略(lüè)增至181万(wàn)吨。其中(zhōng)，生物(wù)柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨(dūn)，食用和化(huà)工消费(fèi)增加(jiā)2万吨至99万(wàn)吨。年(nián)初以(yǐ)来，印尼生(shēng)物柴油(yóu)生(shēng)产需(xū)要补贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万(wàn)千(qiān)升（2023年目标1315万(wàn)千(qiān)升），生(shēng)柴(chái)端的需(xū)求驱(qū)动暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈(lǘ)油库(kù)存(cún)下滑(huá)至264万吨，库存偏(piān)低(dī)。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油库存同样偏(piān)低，导(dǎo)致近月产地报价(jià)相对内盘偏强，近月(yuè)进口倒挂较多，远人死后尾七是什么意思，头三尾七是什么意思(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差(chà)走扩至500元(yuán)/吨(dūn)以上，而(ér)豆油套(tào)利盘压力更大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日(rì)马(mǎ)印(yìn)两国(guó)旱季明显，4月下旬印尼部分地区降(jiàng)雨(yǔ)略偏多，总体(tǐ)利于产(chǎn)量(liàng)恢复，近期棕(zōng)榈果价格下跌也侧(cè)面验(yàn)证(zhèng)，7月、8月厄(è)尔尼(ní)诺的出现助于(yú)提高产量，国际豆棕价差跌入负值(zhí)，印度还有毛豆(dòu)油(yóu)和毛(máo)葵油各200万吨的(de)免(miǎn)税额度，斋(zhāi)月(yuè)后通常(cháng)是需(xū)求淡季，最近印度也取消了棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格(gé)，但中长期(qī)产地累库可能性(xìng)较大。”聂波(bō)说。

　　银河期(qī)货油脂油料分析师(shī)陈(chén)界正告诉期货日报记者，虽(suī)然近端因为(wèi)斋月的(de)原因(yīn)，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据的超预(yù)期去库继续支(zhī)撑(chēng)近月价格，但(dàn)是2月印尼产量(liàng)位于(yú)历史同期最高位，且未来产区产(chǎn)量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口(kǒu)受到(dào)菜油供应(yīng)压力的抑制，远端的(de)产区产量恢复以及(jí)出口(kǒu)走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月(yuè)份将不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高(gāo)至200美(měi)元以(yǐ)上，巴西大豆的集中出(chū)口(kǒu)，使得国(guó)际豆油的供应(yīng)愈发(fā)充足，国(guó)内消(xiāo)费(fèi)以及印度消(xiāo)费暂(zàn)无明(míng)显增量，因此(cǐ)，当前棕(zōng)榈油远端继续(xù)维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析(xī)称，当(dāng)前国内库存较高，产区库(kù)存(cún)较低，国内棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此(cǐ)马(mǎ)盘涨幅明显大于国内(nèi)，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出(chū)了进口利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数(shù)据显示，3月份全(quán)国共(gòng)进口24度(dù)39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去库不及预期，终(zhōng)端消(xiāo)费仅为弱复(fù)苏，虽(suī)然短期将会逐(zhú)步去库，但未(wèi)来(lái)产区压力逐步体现，预计(jì)进口利润(rùn)将(jiāng)会逐步修复，国内也(yě)将会不断买(mǎi)船，基差因(yīn)此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不(bù)多(duō)，但是到船(chuán)迟滞，令(lìng)港口去(qù)库(kù)存加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较(jiào)少，上周港口库(kù)存继续小幅去库，现为(wèi)81.3万(wàn)吨左(zuǒ)右，下周(zhōu)预计继续去库。后续需(xū)继续关注实际消费以及买(mǎi)船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反(fǎn)弹，多个国家禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜(cài)豆(dòu)油(yóu)2309价差扩大(dà)至800元/吨左右，华东地区(qū)三级菜油和(hé)一级大(dà)豆油现货价(jià)差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆油(yóu)现(xiàn)货价差由(yóu)负转正后，菜油成交再(zài)度冷清(qīng)。

　　国泰君(jūn)安期货农产(chǎn)品(pǐn)分析师傅博表示(shì)，目前来看，菜油仍(réng)然缺(quē)乏(fá)上涨的驱动。随着(zhe)菜油现货价格跌至(zhì)比豆油便宜，以(yǐ)及目前菜(cài)油的累库程度还算正常，菜油的利空阶(jiē)段性算(suàn)是交(jiāo)易充分了。但是，菜油的基本(běn)面(miàn)并未转好(hǎo)。

　　“多个(gè)国家生物柴油政(zhèng)策执行不及(jí)预(yù)期，对(duì)于植物(wù)油消费增速不会像(xiàng)之前那么高(gāo)。欧(ōu)洲菜籽将(jiāng)于6月开始收(shōu)割(gē)，7月出口开始(shǐ)增(zēng)多，增产背景下(xià)可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称，从国内的情况来(lái)看，菜油从2月中(zhōng)旬到现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨(dūn)。受到菜籽(zǐ)集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计(jì)后续(xù)继续维持高(gāo)位运行。因(yīn)为进口菜油到(dào)港，以及压榨厂开机，预计后续库存将(jiāng)开始不断累(lèi)积(jī)， 4—5 月每月菜(cài)籽到(dào)港约65万吨以上(shàng)，未(wèi)来整(zhěng)体的(de)菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口(kǒu)库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计(jì)下周将会(huì)继续累库。

　　“从现在的采购(gòu)情况(kuàng)来看，7—9月每(měi)个(gè)月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月(yuè)维(wéi)持在24万吨(dūn)以上的水平，而且菜油进口量预计会维持(chí)高位，特别是(shì)6—7月份的菜(cài)油(yóu)进口量预计(jì)偏大。此(cǐ)外(wài)，澳洲菜籽的(de)进(jìn)口仍(réng)然是(shì)个未知数，总体(tǐ)来看(kàn)，菜(cài)油的供(gōng)应并(bìng)没(méi)有大幅收缩的(de)预期。同时，菜油的需求还受(shòu)到棉(mián)油、玉(yù)米油等其他小油种(zhǒng)的(de)影(yǐng)响，菜油价格需要(yào)保持竞争力，要维(wéi)持和豆油的低价差来(lái)刺激需(xū)求。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜(cài)油的进口盘面(miàn)利润(rùn)打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货价格维持弱势，进口(kǒu)端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较(jiào)为(wèi)明确，后期国内的供应也会愈发宽松(sōng)。近(jìn)端菜油继(jì)续(xù)维持逢高抛空的思(sī)路。后续需要重点关注加拿大新(xīn)一季菜籽播(bō)种生(shēng)长情(qíng)况。

　　傅(fù)博提示，一方(fāng)面，要关注国际市场的菜籽和菜油供应(yīng)情(qíng)况，关注是否会有(yǒu)新增供应或者上(shàng)游成本端的变(biàn)化因素的影(yǐng)响；另(lìng)一方面(miàn)，要关注国内菜油的累库(kù)情(qíng)况(kuàng)和国内(nèi)豆油的价(jià)格，预计接(jiē)下来一段时间，国(guó)内(nèi)菜(cài)油价格会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局变化(huà)致豆油(yóu)表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初市场(chǎng)还在(zài)担忧进口(kǒu)大(dà)豆(dòu)CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机(jī)，20日(rì)后其(qí)他地方油厂也在陆续(xù)恢复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到(dào)7月上(shàng)旬，预计大豆(dòu)到港量(liàng)接近3000万(wàn)吨，几乎是(shì)历史(shǐ)同期(qī)最高的进口量，所以预计(jì)大豆压(yā)榨量将从目前(qián)的150万吨(dūn)/周大(dà)幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将(jiāng)从每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且(qiě)可能(néng)将持续(xù)2个月以上(shàng)。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当(dāng)前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上(shàng)周提升较多。由于部分工(gōng)厂(chǎng)仍处(chù)于缺豆停机(jī)状态(tài)，预计(jì)短期开机继续(xù)位于低位，下周(zhōu)开机预(yù)计将会继(jì)续恢(huī)复(fù)提升。上周(zhōu)库存(cún)小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历(lì)史(shǐ)同期(qī)低(dī)位，预计下周将会继续累库。现货市(shì)场乏善可陈，预计本周全(quán)国大豆压(yā)榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需求并(bìng)不(bù)乐(lè)观。傅博表(biǎo)示，目前，豆(dòu)油现货价格(gé)比棕榈(lǘ)油和菜油价格(gé)贵，随(suí)着华(huá)东(dōng)、华北(běi)地(dì)区温度升高，棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)对豆油的消(xiāo)费替代增加，西南(nán)地区菜油对豆油的替代正在发生。一些(xiē)食品加工、饲料等领域(yù)的豆油(yóu)需求也会因为豆油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下(xià)游(yóu)节(jié)前备货(huò)不积极，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供应(yīng)将(jiāng)会(huì)逐步转向宽松(sōng)转(zhuǎn)变(biàn)。后期需(xū)要(yào)重点关注(zhù)南(nán)国内大豆(dòu)到港(gǎng)通关(guān)以(yǐ)及整(zhěng)体的(de)开机情况。新一季(jì)美(měi)豆的播种生长(zhǎng)情况将决定豆油盘面的(de)相对(duì)强弱。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　傅博认为(wèi)，供(gōng)应增加而需求偏弱，再加上进口(kǒu)大(dà)豆成本(běn)下行，豆油基本面从目(mù)前的低(dī)库存、高基差(chà)，转变为累库(kù)加基(jī)差下行的预期，即豆(dòu)油的(de)基本面转差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期(qī)，菜(cài)油前期已经(jīng)对(duì)自身的(de)供应(yīng)压(yā)力进(jìn)行了一波交易，目前走势跟(gēn)随豆油波动。因此，阶段(duàn)性来看(kàn)，供应的(de)边际变(biàn)化和(hé)需求(qiú)预(yù)期都预示豆(dòu)油可能是未来一段时间三大油脂中最(zuì)弱的。

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