财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现在对外(wài)输出市场观点会很谨慎(shèn)，不再对(duì)外提明确主线，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金公(gōng)司人士向财联社记者表示，随着(zhe)4月底上市公司年报一季报的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场(chǎng)对有业(yè)绩支撑(chēng)的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市(shì)场亮(liàng)色不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元(yuán)，近5个交易日以来，市场成(chéng)交额(é)较前期明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥(qiáo)科(kē)技、出(chū)版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为(wèi)人(rén)工智能受难日(rì)，纪念人(rén)类第四次(cì)工业(yè)革命进(jìn)程中，人工智能行情开启后第一次全(quán)面(mià健康码可以扫出个人信息吗，健康码可以扫出个人信息吗n)大溃败(bài)”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一条主线中特估方面，中字头(tóu)个股震(zhèn)荡调整，中船(chuán)科(kē)技跌(diē)停，中(zhōng)科信息跌超(chāo)10％。反观新(xīn)能源(yuán)方(fāng)面，电力(lì)稍好，锂(lǐ)价“十连(lián)涨”，但市(shì)场昙花一现，产业(yè)链(liàn)上没有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量(liàng)资金的搏(bó)杀之(zhī)下，从A股结(jié)构(gòu)上看(kàn)，AI、中特估和(hé)新能(néng)源形成了(le)“三(sān)国(guó)对(duì)立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金的(de)轮番流动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了(le)，很想知道(dào)芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近(jìn)期引(yǐn)领市场的两大主题“中特估”及人(rén)工智(zhì)能板(bǎn)块均出现调整(zhěng)，整(zhěng)体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳(wěn)增(zēng)长促内(nèi)需(xū)政策及(jí)货(huò)币政策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益(yì)市(shì)场整体(tǐ)行(xíng)情预计将继续向上修复。

　　对于(yú)市场(chǎng)风格，他进一步(bù)指出(chū)，目前市场(chǎng)风格阶段(duàn)性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能源、医药(yào)及中(zhōng)特估等板(bǎn)块(kuài)均有(yǒu)阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期(qī)来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资(zī)产仍(réng)将是持续(xù)关注的市(shì)场主线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的亮点在医药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新(xīn)高，有网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费脑、费眼，不(bù)知挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各(gè)大(dà)指数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融(róng)等(děng)板块首先迎来(lái)了基本面预期修复的改善，而通(tōng)信、计算机(jī)、传(chuán)媒等板块也在人工智(zhì)能等(děng)产业趋势变化的影响(xiǎng)下出现了连(lián)续大涨。而(ér)低估值(zhí)高股息为代(dài)表的“中特(tè)估”品种也走出了连续上(shàng)涨(zhǎng健康码可以扫出个人信息吗，健康码可以扫出个人信息吗)行情(qíng)。其中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最(zuì)为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年(nián)底启动以来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期(qī)间(jiān)涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数则在4月4日达到(dào)年内(nèi)最高点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金(jīn)年内也短(duǎn)暂出现过翻倍(bèi)。不过随(suí)着行业交易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块(kuài)在4月开(kāi)始(shǐ)回调，截(jié)至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热门个股批量跳(tiào)水让追(zhuī)高的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化学(xué)的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得(dé)头破(pò)血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这(zhè)是整个龙(lóng)头战(zhàn)法体系(xì)里面的核(hé)心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要(yào)亏给(gěi)强势股，追求的(de)是(shì)暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益率已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF回报率依(yī)然最高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率跌幅(fú)超过(guò)10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华(huá)体育文化单(dān)周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动(dòng)漫游(yóu)戏、传媒、娱(yú)乐文(wén)化、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新(xīn)能(néng)源(yuán)基金周(zhōu)最高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能(néng)源板块没(méi)有(yǒu)能延续周(zhōu)一的强(qiáng)势(shì)。从多家公募基(jī)金(jīn)观(guān)点反(fǎn)馈来(lái)看，不论是从基本面、还是估值，新能源健康码可以扫出个人信息吗，健康码可以扫出个人信息吗的暗黑(hēi)时刻已经(jīng)过去(qù)。新能(néng)源产(chǎn)业自2022年7月开始(shǐ)长达(dá)11个月的调整周期，板块龙头公(gōng)司去年下跌超过(guò)40％，调整幅(fú)度与时间都(dōu)已经十(shí)分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备(bèi)，但是面(miàn)对中特估的政策红利与AI的(de)无限想象空间，新能源距(jù)离真正的反弹似(shì)乎(hū)总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋(qū)势正(zhèng)在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回报率来看(kàn)，排名(míng)靠前的均(jūn)为(wèi)重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛(shèng)、国投瑞银产业趋势(shì)和(hé)长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回(huí)报率首尾基金来看，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募(mù)基金交流(liú)的纪要在市场(chǎng)上(shàng)流出(chū)，直言经(jīng)济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六(liù)穷七(qī)翻(fān)身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处(chù)于相对真空期，市场很难有好(hǎo)的表现。当下A股同样如(rú)此(cǐ)。创金合信首席(xí)经(jīng)济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体(tǐ)观点是(shì)大概率市场处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”，5月交易机会(huì)可(kě)能更均衡、但也(yě)更脆(cuì)弱，当前(qián)可能是一(yī)个(gè)布(bù)局的(de)好阶段，而未必会是收获(huò)的阶段，投资者需要(yào)多一点耐心。市场(chǎng)可能继续对(duì)一季(jì)报定(dìng)价，短期市场的(de)核心矛盾在于(yú)缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资(zī)机会，但是短期游戏(xì)传媒(méi)和中(zhōng)特估与其他板块分化较为极致(zhì)，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险(xiǎn)。从策略(lüè)角度看(kàn)，魏凤春表示，投资者需要(yào)高(gāo)度(dù)重视交易的灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来(lái)的是节(jié)奏(zòu)的变化，不是趋(qū)势(shì)和结构的(de)变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日(rì)发布的4月经济指标(biāo)显示(shì)，4月份国内服务业和(hé)消(xiāo)费恢复相(xiāng)对较(jiào)快，我国经济(jì)运行(xíng)总体延续(xù)修复的态势、但修复(fù)的基础仍需(xū)继续巩固。货币政策(cè)依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性也(yě)维持(chí)合理充裕的态势(shì)。当前市场对(duì)央行后续(xù)采取降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关注受益“一带一(yī)路”政策的概(gài)念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示(shì)不必过分悲观(guān)，随着股(gǔ)指交割日(rì)临近(jìn)，盘(pán)面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和(hé)经济(jì)复苏(sū)的大趋势下(xià)，纠结于几十个(gè)点的起伏可(kě)能(néng)会误(wù)判方(fāng)向。边走(zǒu)边看，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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