自4月(yuè)下(xià)旬高(gāo)点回调接近13％，科创板再迎巨(jù)资抄底。

　　据Wind数据统(tǒng)计(jì)，截止(zhǐ)5月23日，最近一个(gè)月时间，场内资金在科创板(bǎn)投资上采取“越跌越买”的(de)操作，主要跟(gēn)踪(zōng)科创板及其关联(lián)指数的(de)ETF产品合计“吸金”256.43亿(yì)元(yuán)，其(qí)中，华夏科创50ETF“吸金”高(gāo)达169亿元，位居(jū)全市场股票ETF资金(jīn)净流入榜首。

　　除(chú)了科创板之外，半导体相关ETF也(yě)持续吸引场内资金的目光。场内11只跟(gēn)踪(zōng)半导体及芯片指数的ETF合计资金净流入超过202亿元。3只半导体(tǐ)相关(guān)ETF更是(shì)“霸榜”最近一个月全(quán)市场行业ETF资金净流入榜单前三(sān)名(míng)。

　　在业内人士看来，场内资金不(bù)断借道ETF基(jī)金加速布局(jú)科创(chuàng)板、半导(dǎo)体板块，体现出市(shì)场对上述板块投资(zī)价值的(de)认可。经过前期调整，这(zhè)两(liǎng)大(dà)板(bǎn)块性价比也(yě)在(zài)逐渐提升。

　　科创板ETF最近(jìn)一个月“吸金”超256亿(yì)元

　　作为场内(nèi)资金配置的工具(jù)性(xìng)产品，ETF市场一直有着逆势投资(zī)的特征，最(zuì)近一个月，随着科创板的回调，相关(guān)ETF也成为资金追逐的对象。

　　据Wind数(shù)据统计，截止5月23日，最近一个月时间，主要(yào)跟踪科创板(bǎn)及其关联(lián)指数的ETF产品合计“吸金(jīn)”256.43亿元(yuán)，其(qí)中，华夏科创50ETF“吸金”更(gèng)是高达169亿(yì)元，位居全(quán)市场ETF资金(jīn)净流入(rù)榜首，除此之外，易(yì)方达科创50ETF资(zī)金净流入也超(chāo)过30亿元，嘉(jiā)实(shí)科创芯片ETF、工银瑞信(xìn)科创ETF两只基金(jīn)资金净流入(rù)也均(jūn)在10亿元之上。

　　今(jīn)年以来，场内资金持续流(liú)入科创板相关ETF，华夏科创50ETF规模从年初仅500亿(yì)元(yuán)出头涨至(zhì)目前的606.24亿元(yuán)，规模位居股票ETF第二名，仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金看来(lái)，电(diàn)子(zi)、计算(suàn)机等科创(chuàng)板的核心权(quán)重行(xíng)业持(chí)续获得(dé)资(zī)金青睐，一方(fāng)面源于一(yī)季度以ChatGPT为代表(biǎo)的AI产业(yè)成(chéng)为(wèi)市(shì)场(chǎng)关注焦点，另一方面随着(zhe)半导体(tǐ)下行(xíng)周(zhōu)期拐(guǎi)点临近，业(yè)绩边际改善的预期吸引(yǐn)资金切换赛道。

　　从科创板(bǎn)的核心板(bǎn)块(kuài)业绩(jì)变化来看，电(diàn)子、计算机(jī)和通信板块的2023年盈利和收入预(yù)期增速(sù)保持在较高水平，相(xiāng)比过去明(míng)显改善，与(yǔ)此同时(shí)新能(néng)源板(bǎn)块的增速依然稳健，凸显(xiǎn)出(chū)科创板(bǎn)整体较高的盈利质量。

　　易方达基金进一步分(fēn)析指出，整体来(lái)看，科创50作为成长(zhǎng)性宽基(jī)，今年一季(jì)度的利润(rùn)增速(sù)相对(duì)较高(gāo)，配置吸引力显(xiǎn)现(xiàn)。从未来的一致预(yù)期(qī)净利润(rùn)增(zēng)速来看，科创50相比(bǐ)其他宽基指(zhǐ)数仍(réng)有优势，配置性价比(bǐ)较(jiào)高，反映出(chū)较好的基本面。

　　从估值水平来看，科(kē)创50仍处于历(lì)史(shǐ)较低水平，同(tóng)时盈(yíng)利估(gū)值匹配度依然较(jiào)优。截(jié)至2023年4月27日(rì)，科(kē)创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于(yú)过(guò)去(qù)三(sān)年估值分位(wèi)数32.97％。

　　国泰科创板基金经(jīng)理姜(jiāng)英也看好今年以来科(kē)创(chuàng)板走势。“从板(bǎn)块(kuài)整(zhěng)体估值性价比(bǐ)以(yǐ)及对未(wèi)来产业(yè)的反应程(chéng)度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好(hǎo)科创板的表(biǎo嘉祥县属于哪个市 济宁嘉祥是不是很穷)现(xiàn)，经过(guò)了三年的估值回(huí)归，很多(duō)公(gōng)司的(de)估值与成(chéng)长匹配，买入并持(chí)有(yǒu)可以享(xiǎng)受行业和公司的长期成长。”华南一位基金经理更是(shì)直言。

　　3只半(bàn)导体ETF位居(jū)行业(yè)ETF资金净(jìng)流入前三(sān)名

　　最近(jìn)一段时间，半导体行业(yè)风声不断。

　　5月23日(rì)，日本经济(jì)产业省(shěng)公布外汇法法令修正案，将先(xiān)进芯(xīn)片制造设备等23个品类追加列入(rù)出(chū)口管理(lǐ)的管制对象，上述修正(zhèng)案在经过2个月的公告期后，并将于(yú)7月开始(shǐ)实施。受(shòu)益于(yú)国产替(tì)代加(jiā)速(sù)的预期，半导体板(bǎn)块成(chéng)为5月24日(rì)A股市场少(shǎo)数逆势飘红(hóng)的板块之(zhī)一。

　　而在ETF市场上，随着前段(duàn)时间半导体板块回(huí)调，资金也在加速(sù)抄底(dǐ)这一板块。

　　Wind数(shù)据统计显示，场内11只跟(gēn)踪半导体或是芯片(piàn)指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入(rù)超(chāo)过202亿元。其(qí)中，国联安半导体ETF“吸金”72.82亿元(yuán)，华(huá)夏芯片(piàn)ETF、国(guó)泰芯片(piàn)ETF资金净流入也分别达到46.29亿(yì)元、43.28亿元。上述3只半导体相关ETF更(gèng)是“霸榜”最近(jìn)一个月(yuè)行业ETF资金净流入前三(sān)名。

　　展望未来半导(dǎo)体行业(yè)走势，国泰基金认(rèn)为，存(cún)储芯片(piàn)自2022年(nián)四季度(dù)至2023年(nián)一季度价格持(chí)续下(xià)探(tàn)之(zhī)后，当前阶(jiē)段(duàn)或已接近行业底部。

　　存储(chǔ)芯片行业周(zhōu)期相较于其(qí)他半导体(tǐ)产业链环节，具备较强的(de)大宗商品属性，国际龙(lóng)头会在下游(yóu)新(xīn)兴需求诞(dàn)生(shēng)时，提(tí)升自身产能。而当(dāng)扩产落地(dì)时，行业进入供过于(yú)求周期，各厂商则会通(tōng)过降(jiàng)价(jià)进行库存(cún)去化。供给与需求的错配使得存储行业具(jù)有(yǒu)较强的周期性。

　　国(guó)泰基金称，回顾(gù)历史上存储芯片的周期走势，结合2022年四季度行业龙头营收数据，营收增速为(wèi)-44％。存储芯片当前处于筑底阶段，下半年有望迎来存储芯(xīn)片行业周期的反弹(dàn)机遇(yù)。

　　随着下游(yóu)GPT-4大模型为(wèi)代(dài)表的人工(gōng)智能嘉祥县属于哪个市 济宁嘉祥是不是很穷(néng)新兴需求爆发，对于算力以及(jí)存储(chǔ)的爆发(fā)性需求由产业链下游传导到(dào)上游，促进上游芯片厂商提升自身产(chǎn)量。叠加(jiā)近(jìn)两个季(jì)度量价(jià)持续下(xià)探的周期性(xìng)磨底，芯片板(bǎn)块有(yǒu)望在今(jīn)年下半年迎来反弹(dàn)。

　　不(bù)过，国泰基(jī)金提醒(xǐng)，投资者需要警(jǐng)惕(tì)国际局势以及通(tōng)胀带(dài)来的负面影响。

　　创金合信芯片产业基金经理刘扬则表示，硬科技的投资机会需要看到(dào)真正的业绩触底、拐点出(chū)现，以及一些真正的创新落地(dì)。预计半导体(tǐ)和(hé)消费电子(zi)大概(gài)率在二季度及二(èr)季度(dù)以(yǐ)后触(chù)底，当行业周期触底，科技创新蓄(xù)能才能真(zhēn)正(zhèng)地释放出来，下半年(nián)硬科技(jì)的投(tóu)资机会更多(duō)。

　　鹏华国证半(bàn)导(dǎo)体芯片ETF基(jī)金经(jīng)理罗英宇也倾向判(pàn嘉祥县属于哪个市 济宁嘉祥是不是很穷)断，半导(dǎo)体(tǐ)产业(yè)链正处(chù)于供(gōng)给(gěi)侧收缩匹配需求(qiú)端，进一步压缩产业链(liàn)库存的时期，价格(gé)下(xià)行压力逐步减轻(qīng)，行业有望迎来(lái)库存加(jiā)速出清，营收和利润(rùn)迎(yíng)来拐点(diǎn)。

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