自4月下旬高(gāo)点(diǎn)回(huí)调接(jiē)近13％，科创(chuàng)板再(zài)迎巨资抄底。

　　据(jù)Wind数据统计(jì)，截止5月23日(rì)，最近一个月(yuè)时间，场内资金在科(kē)创板投(tóu)资上采取“越(yuè)跌越买”的操作，主要跟踪科创板及其关(guān)联指(zhǐ)数的ETF产(chǎn)品合计(jì)“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿元(yuán)，位居(jū)全市场股(gǔ)票ETF资金净流入榜(bǎng)首(sh重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么ǒu)。

　　除了科创板之外，半(bàn)导体相关(guān)ETF也(yě)持续吸(xī)引场(chǎng)内资金的目光(guāng)。场内11只(zhǐ)跟踪(zōng)半导体及芯(xīn)片指数的ETF合计资金净(jìng)流(liú)入(rù)超(chāo)过202亿元(yuán)。3只半导体(tǐ)相关ETF更是“霸榜”最近一个月全市(shì)场行业ETF资金净流入(rù)榜单前三名。

　　在业内人士(shì)看来，场内资金不断借道ETF基金(jīn)加速(sù)布局科(kē)创板、半(bàn)导体板块，体现(xiàn)出市场对上(shàng)述板块投资价值(zhí)的认(rèn)可(kě)。经过前期调整，这(zhè)两大板块(kuài)性价比(bǐ)也在逐渐提升。

　　科创板ETF最近一(yī)个月“吸金”超256亿元

　　作为场内资金配(pèi)置的工具性产品，ETF市场一(yī)直有着逆(nì)势投资的特(tè)征，最近一个(gè)月(yuè)，随着科(kē)创板(bǎn)的回(huí)调，相关(guān)ETF也成为资金追逐的对象。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个月(yuè)时间，主要跟踪科创板及其关联指数的ETF产(chǎn)品合(hé)计(jì)“吸金(jīn)”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金(jīn)”更是(shì)高达169亿元，位(wèi)居全市(shì)场ETF资(zī)金净流入榜首，除此之(zhī)外，易方(fāng)达(dá)科创50ETF资金净流(liú)入也(yě)超过30亿元，嘉实科(kē)创芯片ETF、工银瑞信科创ETF两只基金资金净流入也均在10亿元之上。

　　今年以来(lái)，场内资金持(chí)续流入科创板相关ETF，华夏科创50ETF规模从年初仅500亿元出头(tóu)涨至目前(qián)的606.24亿(yì)元，规模位居股票ETF第二名，仅(jǐn)次于华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深(shēn)300ETF。

　　在(zài)易方达基金看来，电子、计算机等科创板的核心(xīn)权重(zhòng)行(xíng)业持续(xù)获(huò)得资(zī)金青睐，一方(fāng)面源于一季(jì)度(dù)以ChatGPT为代表的AI产业成为市场关注焦点，另(lìng)一方面随着半导(dǎo)体(tǐ)下(xià)行周期拐点临(lín)近，业绩边际(jì)改善(shàn)的预期吸引资金切换赛道。

　　从科(kē)创(chuàng)板的(de)核心板块业绩变化来看，电子、计算机和(hé)通信板块(kuài)的2023年(nián)盈利和收入预(yù)期增(zēng)速保持(chí)在较高水平，相比过(guò)去明显改善，与此同时新能源板块的增速依然稳健，凸显出科(kē)创板整体较高的盈利质量。

　　易(yì)方达基(jī)金进一步分析指出，整体来看，科(kē)创50作为成(chéng)长性(xìng)宽基，今年一季度(dù)的(de)利润增速相对较(jiào)高(gāo)，配置吸引力显现(xiàn)。从未(wèi)来(lái)的一致(zhì)预期净利润增速来(lái)看，科创50相比其他宽基(jī)指数重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么(shù)仍有优势，配置性价比较高，反(fǎn)映出较好(hǎo)的基本面。

　　从估值水(shuǐ)平来(lái)看，科创50仍(réng)处于历史较低水平，同(tóng)时盈利估值匹配度依然较优(yōu)。截至(zhì)2023年(nián)4月27日，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估(gū)值分位数32.97％。

　　国泰科创板(bǎn)基金经理姜英也看好今年以来科创板走势。“从板块整体估值性价比(bǐ)以(yǐ)及对未来产业(yè)的反应程度，都是(shì)优于主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好(hǎo)科创板的表(biǎo)现，经过了三年的估值回归，很(hěn)多公(gōng)司的估值与成长匹配，买入并持(chí)有可以享(xiǎng)受(shòu)行业和公司(sī)的(de)长期成长。”华南一位基金经理(lǐ)更是直言。

　　3只半导(dǎo)体ETF位居行业(yè)ETF资金净流(liú)入前三名

　　最近一段时间，半导(dǎo)体行(xíng)业(yè)风声不断。

　　5月23日，日本经(jīng)济产(chǎn)业省公(gōng)布外汇(huì)法法(fǎ)令修(xiū)正案，将先进芯片制造设备等23个品类(lèi)追加列入(rù)出口管(guǎn)理(lǐ)的管制对象，上述修(xiū)正(zhèng)案(àn)在经过2个月的(de)公告期后，并(bìng)将于(yú)7月开始实(shí)施。受益于国产(chǎn)替(tì)代加速的(de)预期，半导(dǎo)体板(bǎn)块成为5月(yuè)24日A股(gǔ)市场少数逆(nì)势(shì)飘红的板块之一。

　　而(ér)在(zài)ETF市场(chǎng)上，随着前段时间半导体(tǐ)板块(kuài)回调，资(zī)金也在加速(sù)抄(chāo)底(dǐ)这(zhè)一板块。

　　Wind数据统计显(xiǎn)示，场内(nèi)11只跟踪半导体或是芯(xīn)片指数的ETF合计资金(jīn)净流入超过(guò)202亿(yì)元(yuán)。其中，国联安(ān)半(bàn)导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯(xīn)片ETF资金净(jìng)流入也(yě)分别达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导(dǎo)体相(xiāng)关ETF更(gèng)是“霸榜”最近一个(gè)月行业ETF资(zī)金净流入前三名(míng)。

　　展望未来半导体(tǐ)行业走势，国(guó)泰基金认(rèn)为，存储芯片自2022年四季度至(zhì)2023年(nián)一季(jì)度价格持续下探之(zhī)后(hòu)，当前阶段或(huò)已(yǐ)接近行(xíng)业底部。

　　存(cún)储芯(xīn)片(piàn)行(xíng)业周期相较于其他半导(dǎo)体产业链环(huán)节，具备(bèi)较强的大宗(zōng)商品属性(xìng)，国际龙头会(huì)在下游新兴需求诞生(shēng)时，提(tí)升自身产能。而当扩(kuò)产落地时，行业进入供过于(yú)求(qiú)周期，各厂商(shāng)则会通过降价进(jìn)行库(kù)存去化(huà)。供给与需求的错配使得存储(chǔ)行业具有(yǒu)较(jiào)强(qiáng)的周期性。

　　国泰基金称(chēng)，回顾历史上(shàng)存储芯片的(de)周期走(zǒu)势，结合(hé)2022年四季度(dù)行(xíng)业龙头营收数据，营收增速为-44％。存储芯片当(dāng)前处于筑底阶段，下半年有望迎来存储(chǔ)芯(xīn)片行业周(zhōu)期(qī)的反弹机遇。

　　随着下游(yóu)GPT-4大模型为代表(biǎo)的人(rén)工智能(néng)新(xīn)兴需求爆发(fā)，对于算(suàn)力(lì)以及存储的爆发(fā)性需求由产业链下游传导到上(shàng)游，促进上游芯(xīn)片厂商(shāng)提(tí)升自(zì)身产(chǎn)量。叠(dié)加近两个季度量(liàng)价持续下探的周(zhōu)期性磨底(dǐ)，芯片(piàn)板块(kuài)有望在今年下半年迎来(lái)反弹。

　　不过(guò)，国泰(tài)基金(jīn)提醒，投资者需要(yào)警惕(tì)国(guó)际局(jú)势以及通胀带来的负面影响。

　　创金合信芯(xīn)片产(chǎn)业(yè)基(jī)金(jīn)经理刘扬则表(biǎo)示，硬科技的(de)投资(zī)机会需(xū)要看(kàn)到(dào)真正的(de)业绩触底、拐点出现，以及一些真正的创新落地。预计半导体(tǐ)和消(xiāo)费电子大概率在二季度及二季度以后触(chù)底，当(dāng)行业周期触底(dǐ)，科技创(chuàng)新蓄能才(cái)能真(zhēn)正地释放出来，下半年硬科技(jì)的(de)投资机会更多。

　　鹏华国证(zhèng)半导体芯(xīn)片ETF基(jī)金经理罗英宇(yǔ)也倾向判断，半导体产业链正处(chù)于供(gōng)给侧收缩匹配需求(qiú)端，进(jìn)一步(bù)压缩产业链库(kù)存的时期，价(jià)格下行压力逐步减轻，行业有望迎来库存加速出清，营(yíng)收和利润迎来拐点。

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