近期交易商协会的监(jiān)管处罚力(lì)度明显加(jiā)大，虽然债券市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银(yín)行启动自律调查，这是两天内第(dì)二(èr)家(jiā)被(bèi)要求自律调(diào)查的大(dà)行(xíng)。今年以来(lái)，交易商协(xié)会已对多家(jiā)金融机(jī)构(gòu)启动自律调(diào)查(chá)，监(jiān)管(guǎn)力(lì)度在持续(推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释xù)加(jiā)大。

　　多家(jiā)金(jīn)融机构(gòu)接连(lián)被通报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场(chǎng)交(jiāo)易商协会（下称“交(jiāo)易商协(xié)会”）网站显示，基于(yú)监管部门(mén)反(fǎn)馈线索，依据《银(yín)行(xíng)间债券市(shì)场自律处分(fēn)规则》，交易商(shāng)协会已对中国建设银行股份(fèn)有限(xiàn)公司(sī)债务融资工(gōng)具承销业务(wù)涉嫌(xián)违规行(xíng)为开(kāi)展自律调查(chá)。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年建行承销(xiāo)非金融企业债(zhài)务融资工具744笔，为411家实体(tǐ)企(qǐ)业(yè)承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质(zhì)头(tóu)部房地(dì)产企(qǐ)业债券融资(zī)需求(qiú)，承销房地(dì)产(chǎn)企业323.35亿(yì)元债务(wù)融资工(gōng)具，房地(dì)产并(bìng)购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的(de)监管力度在近期持(chí)续(xù)加大。就在(zài)5月9日，交易(yì)商协(xié)会官网发(fā)布信息，针对中(zhōng)国进出口银(yín)行(xíng)金融债券发行涉嫌(xián)违规(guī)行(xíng)为，以及中(zhōng)国(guó)民生银行承销业务涉嫌违规行(xíng)为已开展自律调查(chá)。

　　而(ér)在(zài)5月(yuè)8日(rì)，大连银行、郑州银(yín)行、江西银行、青岛银(yín)行和(hé)粤财信托共5家机构涉(shè)及债券(quàn)业务违规被点名。具(jù)体(tǐ)来说(shuō)，交(jiāo)易商(shāng)协会通过深(shēn)入调查(chá)发现(xiàn)，大(dà)连银(yín)行(xíng)等多家机构存在债券代持(chí)交易等(děng)违规行为(wèi)。其(qí)中，大(dà)连银行通过做市业务方(fāng)式，每日滚(gǔn)动开(kāi)展(zhǎn)买卖方向相(xiāng)反、清算速度不同的现券交易(yì)，代持利率债(zhài)活跃券，且规模较大(dà)；郑州银行、江西银(yín)行和青岛银行，内(nèi)控执行(xíng)不严或(huò)流(liú)于形式，未有效评估交易合理性，作为中间(jiān)方以现券买卖(mài)或做市等方(fāng)式(shì)参与债券(quàn)代持交(jiāo)易链条(tiáo)，交(jiāo)易笔数和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商(shāng)银行(xíng)已被启动自律调查。相(xiāng)关公告称(chēng)，交易商协会在(zài)日常监测工作中发现推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释，工(gōng)商(shāng)银行主承销的(de)多期(qī)债务融资(zī)工具发行定价严重偏离市场(chǎng)合理(lǐ)水平，干扰(rǎo)了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)网站(zhàn)披露，近期在查(chá)处四平市城市(shì)发展投资控股(gǔ)有限公司案件时(shí)，发(fā)现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银行因违规收取发行(xíng)人大额财(cái)务资助，涉嫌违反银行间债(zhài)券(quàn)市场自律管(guǎn)理规(guī)则(zé)，被交易商(shāng)协会(huì)进行自律调查。一同被开展自律调(diào)查的还有(yǒu)光大证(zhèng)券(quàn)、富国(guó)资产管理（上海）有限公(gōng)司(sī)两家金(jīn)融机构。

　　交易商协会监(jiān)管处(chù)罚力度加强(qiáng)

　　根据交易商协会通报(bào)的数据，2022年全年，交易商协会(huì)共对(duì)68起涉嫌违(wéi)规案件立案调查，开展自律调查和(hé)自律问询103次(cì)，作(zuò)出各类自律处分99家(jiā)（人）次(cì)，涉及(jí)35家发行人(rén)和(hé)信用增进机(jī)构、4家主承销商、3家会计师事务(wù)所、1家律师事(shì)务所、2家其(qí)他类型(xíng)机(jī)构(gòu)和54名直接责任人。作出的处分中(zhōng)，警告及以上占比超过五成(chéng)，15家机构被暂(zàn)停一定期(qī)限业务，12位责任人被(bèi)认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报的(de)原因包括(kuò)低价包销多(duō)期债(zhài)务(wù)融资工具(jù)，影响了市场正常秩序；部分债务融资工(gōng)具未按照发行文(wén)件约(yuē)定(dìng)开展余额包销，个别债(zhài)务融资工具(jù)挤占了(le)其(qí)他投资人的正常投(tóu)标，违背了公(gōng)平公正(zhèng)原则，并影(yǐng)响了发(fā)行利率，对市(shì)场(chǎng)正常秩序(xù)造成了一定不(bù)良影(yǐng)响(xiǎng)。

　　交易商协会表示，做市商作为(wèi)银行间市场(chǎng)基石机构，承(chéng)担着提高市场流动性、促进价格发现的重(zhòng)要作用，应切实提升(shēng)做市交易能力，加强内部控制(zhì)和风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理，确保合规稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可以看到，近期交易商协会(huì)的监管处罚(fá)力度(dù)明显加大，虽然(rán)债券市场参(cān)与(yǔ)主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋(qū)激烈，但(dàn)监管底线不(bù)能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监(jiān)管专(zhuān)家周毅钦(qīn)对(duì)《国际金融报(bào)》记(jì)者表(biǎo)示，可以看到，银行(xíng)间交(jiāo)易商(shāng)协会将继续贯(guàn)彻落实监管从严要求，以严格自律惩(chéng)戒向市场传递“零容忍”的(de)清(qīng)晰信号，引导(dǎo)市场(chǎng)各类(lèi)主体(tǐ)归位尽(jǐn)责，维护市场良好(hǎo)秩序。债券承销机构作为债券市场的“看门人”，对于(yú)商业(yè)银行特别是国有大行来说，也需要肩负起相应的(de)公序责任，切实(shí)维护好行业(yè)的良性竞(jìng)争生(shēng)态。

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