投(tóu)资者除(chú)了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政(zhèng)策等因(yīn)素外，还需要(yào)关注业(yè)绩验(yàn)证以及估值等(děng)因素。

　　近期，受益于人(rén)工智能主题的热(rè)炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英(yīng)伟(wěi)达（NVIDIA）股价(jià)连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价(jià)达397.7美(měi)元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英(yīng)伟(wěi)达今年(nián)股价的强劲表现，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么(me)，AI主(zhǔ)题的投资能(néng)火热多(duō)久？

　　公募基(jī)金提前布(bù)局

　　凭(píng)借(jiè)着AI芯片(piàn)和算力(lì)的(de)先(xiān)进技术，英(yīng)伟达公司的股价在近(jìn)期大(dà)涨。5月(yuè)30日盘中(zhōng)，该公司(sī)股价最高达到419.38美元，公司市值一度(dù)突破万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其股价回落(luò)至(zhì)397.7美元，但依旧有(yǒu)望(wàng)再次突(tū)破万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达公(gōng)司在中(zhōng)国(guó)官网宣(xuān)称：“我(wǒ)们在(zài)AI和元宇宙方面(miàn)的(de)工(gōng)作正在改(gǎi)变(biàn)全球大型行业，并将为社会(huì)带来深远的影(yǐng)响。”除了英伟达公(gōng)司，微软(ruǎn)、ADM等科技公(gōng)司也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国(guó)内市场对于AI行情的(de)关注热情也是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高(gāo)的(de)股票(piào)型(xíng)ETF是游(yóu)戏(xì)主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内(nèi)容生成(chéng)）概念的(de)热炒有关(guān)。涨幅(fú)紧(jǐn)随其(qí)后的便是传(chuán)媒、云计(jì)算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大(dà)数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公(gōng)募(mù)基金也早已布局英伟达或相关概(gài)念(niàn)股(gǔ)。交(jiāo)易软(ruǎn)件通达(dá)信推出了(le)英(yīng)伟达概念股，该(gāi)软件信息显(xiǎn)示(shì)，相关概(gài)念股一共包(bāo)含32家A股上市(shì)公司，这(zhè)些公司与(yǔ)英伟(wěi)达在某些方面有业务上的合(hé)作。从公募基金一(yī)季度末的数据(jù)来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达公司股票的(de)公募(mù)基(jī)金主要集(jí)中在能投资海(hǎi)外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记(jì)者统(tǒng)计，持有英伟达且(qiě)基金规模最高的是广(guǎng)发纳斯(sī)达克100ETF，该只(晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军zhǐ)基金今年一季度末(mò)规(guī)模为147.59亿(yì)元，跟踪指数(shù)为纳斯(sī)达克100指数，前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)中(zhōng)包(bāo)括苹果、微软(ruǎn)、英伟达(dá)和谷歌等多家全(quán)球科(kē)技公司(sī)。

　　主动管理型基(jī)金中，持有英(yīng)伟(wěi)达且规(guī)模最(zuì)高的是广发全球精(jīng)选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大重(zhòng)仓股，持(chí)有12.6万股(gǔ)，持仓(cāng)市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑(zhèng)昕昊告(gào)诉《国际金融报(bào)》记者(zhě)，国(guó)内(nèi)AI投资的热(rè)潮与微软、英伟达(dá)等(děng)美股科技股年(nián)初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来(lái)，微(wēi)软就(jiù)在AI领域加大了(le)投资(zī)，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领域史上规(guī)模(mó)最大的(de)一笔投资。作为一站式解(jiě)决方案的(de)提供(gōng)商，英伟达公司是今年AI概念热潮中(zhōng)的(de)另(lìng)一大(dà)赢家，该公(gōng)司今年(nián)一季度的业绩远晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军超预期，AI芯片所在数(shù)据中心业务的(de)营收创历史新高，远好于市场预期。

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　　对于寻(xún)求AI主题投资机会的投(tóu)资者而言，英伟(wěi)达和微软在内的(de)众多美股科技股(gǔ)公司是其(qí)关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势来(lái)看，AI应用已是科技革命最新的(de)突破口。能够(gòu)率先建立起良好(hǎo)商业模式(shì)的(de)公司与(yǔ)掌(zhǎng)握AI应(yīng)用核心竞争(zhēng)力的(de)公(gōng)司将会成为未(wèi)来最有潜力(lì)的大赢家。显然，微(wēi)软、英伟达已具备这些(xiē)特(tè)质，他们(men)的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产(chǎn)业未(wèi)来的故事看起(qǐ)来很美好(hǎo)，但实(shí)际投资中还受(shòu)诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导(dǎo)体(tǐ)作为AI受益(yì)板块，受(shòu)到资金关注，行业成交热度上升，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其(qí)上涨并未(wèi)得到业绩的(de)验证，半导体行业一(yī)季度整体营收(shōu)同比下降(jiàng)2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟踪(zōng)，目(mù)前全球半导(dǎo)体产业整体仍(réng)处于(yú)主动(dòng)去库存阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来半导(dǎo)体重回弱势。最(zuì)近两周(zhōu)，半导体板块虽然有(yǒu)所企稳(wěn)，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示(shì)。

　　金百临咨询(xún)首席分(fēn)析师秦(qín)洪告诉记者(zhě)：“半导体板块回暖(nuǎn)的(de)驱(qū)动力(lì)主要来源于AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表的(de)算力芯片业务快(kuài)速增长，美(měi)股英伟达的股价表现(xiàn)以(yǐ)及(jí)背后的产能扩张信息就是最好的例证。而(ér)从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是(shì)强劲有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽(jǐn)管目前半导体(tǐ)产(chǎn)业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资(zī)金(jīn)情(qíng)绪、政策(cè)扶持和半导体设备业(yè)绩高(gāo)增长等利好因素(sù)支(zhī)撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦(qín)洪(hóng)认为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但(dàn)投资需要仔(zǎi)细观(guān)察(chá)，“就(jiù)A股的过去经(jīng)验来看，大热必死、均(jūn)值回归的(de)规(guī)律(lǜ)永不(bù)变(biàn)色，所(suǒ)以投资与产(chǎn)业发展(zhǎn)之间存在(zài)着较大差异。在操作(zuò)中，不宜(yí)在股价(jià)高涨、人气亢(kàng)奋时买(mǎi)入，而是需(xū)要在相对低位或调整一定(dìng)程度后(hòu)再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因(yīn)素外，还需(xū)要关注业绩(jì)验证(zhèng)以及估值等因素。在具(jù)体投资的(de)时候要选择掌握核心技术、真(zhēn)正(zhèng)具有(yǒu)核心竞争力(lì)的投资(zī)标的，确保产业景气能(néng)够反映(yìng)在(zài)未来的(de)业绩上(shàng)，要避免没有业绩支持(chí)的跟(gēn)风炒作。另外，好的投资(zī)标的(de)也要以合适的价格(gé)买入(rù)，否则很可能会赚(zhuàn)了(le)景气亏了钱。最(zuì)后，投资者要做好分散(sàn)配置，不(bù)要(yào)将资金(jīn)全押一个赛道。

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