公募基金(jīn)一季报募集披(pī)露。张(zhāng)坤以超(chāo)880亿元的管理(lǐ)规模，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权(quán)益类基(jī)金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进入密集披露期，顶流基金经(jīng)理调仓路(lù)径和投资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理(lǐ)规(guī)模超880亿元，再(zài)度成为主动(dòng)权益类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。一季度(dù)，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易(yì)所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦(yàn)春一季(jì)度加仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的集(jí)团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿(yì)级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累(lèi)的长(zhǎng)坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近(jìn)日，顶流基(jī)金经理张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)、易方达优质(zhì)企(qǐ)业三年持有、易方达(dá)优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规(guī)模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管(guǎn)理规模超越葛(gé)兰，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度(dù)末(mò)保(bǎo)持(chí)了高(gāo)仓位运作，4只基(jī)金的权益资产(chǎn)仓位均超过了(le)92％。一季度张坤所持基金股(gǔ)票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消(xiāo)费等行业的配置，降(jiàng)低了(le)金融等行业的(de)配置(zhì)。

　　从基金(jīn)收益来看，张(zhāng)坤(kūn)掌管的4只基(jī)金(jīn)在2023年(nián)一季度均实现(xiàn)了正收(shōu)益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达(dá)蓝筹精选在(zài)一季度末的基金(jīn)规模(mó)为562.09亿元，报告(gào)期内基金(jīn)份(fèn)额净值增长率为(wèi)1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益(yì)率为(wèi)2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹(chóu)精选前(qián)十大重仓股(gǔ)分(fēn)别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河(hé)股份(fèn)、招商(shāng)银行、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中(zhōng)国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹精选前(qián)十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对(duì)中国海洋石油(yóu)大(dà)幅加仓，使(shǐ)其(qí)进入了易(yì)方达蓝(lán)筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓(cāng)操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河(hé)股份，减(jiǎn)持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，易方(fāng)达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选在一(yī)季(jì)度还减(jiǎn)持了香港交易所、招商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季(jì)报中指出，个股方面(miàn)，仍然持有(yǒu)商业模(mó)式出色、行业格局清晰、竞争力强(qiáng)的优质公(gōng)司。基本面价值(zhí)投资很(hěn)吸引人(rén)的一点是(shì)，投资者可以用很长一段时间来充分观察公司的发展，等到它们用事实证明自己的成功和巨(jù)大的(de)成长(zhǎng)潜力之后，再买入也不迟(chí)。基本面价值(zhí)投资(zī)的优势之一在于可积累性。如(rú)果只是针对某一次投资，积累(lèi)的重(zhòng)要性可能(néng)并(bìng)不(bù)显著。但如(rú)果将投资贯(guàn)穿一生，并(bìng)将长期复合回报作为终级目(mù)标(biāo)，可积累性就是(shì)这(zhè)一目标的最重要保障，选择一条(tiáo)可积累的“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是(shì)很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业(yè)中寻找投资(zī)机会

　　一季度末，顶流基(jī)金经理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其(qí)中(zhōng)，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘彦(yàn)春管理的规模最大的基金(jīn)，一(yī)季度末规模(mó)达(dá)384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来(lái)看(kàn)，景顺长城新兴(xīng)成长一季度A类和C类份额净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长(zhǎng)保持高仓位运行，股(gǔ)票(piào)仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、五粮液、中国(guó)中免、迈(mài)瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大集(jí)团、药明康(kāng)德、山西(xī)汾酒、反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系美的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长前十大重仓(cāng)股

　　从持(chí)仓(cāng)变动情况来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医(yī)疗、贵州茅台等股票，减持中国中(zhōng)免(miǎn)、药(yào)明康德、五粮液等股(gǔ)票(piào)。

　　刘彦春(chūn)在(zài)基金(jīn)一季报(bào)中指出，我国经济(jì)复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍将是今年主要宏观背景(jǐng)。经济运行(xíng)正常(cháng)化需(xū)要一个过程，特别是居民和中小(xiǎo)企业(yè)，需要时间修(xiū)复资产负(fù)债表、修复信心。随着经济逐步(bù)正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降是(shì)必然事(shì)件，消(xi反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系āo)费今年大概率超预期回升。就(jiù)近期公(gōng)布的社融和(hé)地产数据分(fēn)析，二(èr)季度A股盈利增(zēng)速有望进入上(shàng)行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重(zhòng)回正轨的(de)路上。除(chú)了继续(xù)关(guān)注(zhù)整个(gè)经济体发展(zhǎn)状况之外，可(kě)以将目(mù)光更多(duō)放(fàng)在微观企业(yè)层面。可以看到很多公司(sī)在过去几年始(shǐ)终做正确的事，经营效(xiào)率提(tí)升(shēng)，逆境(jìng)中(zhōng)变得更加优秀、更(gèng)加(jiā)强(qiáng)大。不必总是(shì)关注宏观(guān)数据，多(duō)看看(kàn)微(wēi)观企业(yè)变化(huà)可以(yǐ)让内(nèi)心更(gèng)加平静。我们对全年(nián)股票市(shì)场有(yǒu)信心，未来将继续保(bǎo)持合同(tóng)约(yuē)定较高仓位运(yùn)作，更多在顺(shùn)周(zhōu)期行业中寻找投资机会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能(néng)相关产业(yè)链

　　一(yī)季度(dù)末，谢治宇(yǔ)管理规模(mó)达700.12亿(yì)元，所管4只基金在(zài)报告(gào)期内均(jūn)实现(xiàn)了(le)正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理规(guī)模最大(dà)，为281.3亿元，一季度基金份额净值(zhí)增长率为(wèi)5.5％，跑赢了(le)业绩(jì)比(bǐ)较(jiào)基准(zhǔn)收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保(bǎo)持(chí)高仓位运行(xíng)，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分(fēn)别(bié)为三安(ān)光电(diàn)、海(hǎi)康威视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华(huá)化(huà)学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润(rùn)前(qián)十大(dà)重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动情况(kuàng)来看，一季度兴全合润加仓(cāng)海康威视(shì)、晶(jīng)晨股份，使这(zhè)两只股(gǔ)票进入(rù)前十大持仓(cāng)。此外，一季(jì)度兴全合润加仓三安光电(diàn)，减持海尔智家、韵达股份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在兴全合(hé)润一季报中指(zhǐ)出(chū)，今年(nián)一季度疫(yì)情对经(jīng)济的(de)影响(xiǎng)基本消(xiāo)除，整(zhěng)体经济(jì)逐步回到复苏轨道(dào)。随着(zhe)中国的稳增长政策落实与全球范围内的通胀见顶，内需(xū)复苏(sū)加(jiā)上预(yù)期改善推动资本市场(chǎng)风险偏好(hǎo)回升。虽(suī)然(rán)海外(wài)银(yín)行出现了阶段性危机(jī)，但各国政府较为(wèi)迅速(sù)地采取了对(duì)应措施(shī)，接管相(xiāng)关银行(xíng)，市场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各(gè)种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股(gǔ)板块分化(huà)更明显。随着chatGPT取得(dé)了突(tū)破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光(guāng)模块等子版块带动的(de)人工智能、中(zhōng)字头的(de)‘中特(tè)估(gū)’、半导(dǎo)体(tǐ)等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端(duān)中游戏、影(yǐng)视等板块也实(shí)现(xiàn)较大幅度(dù)上涨。该基金报(bào)告期内(nèi)对人工智能(néng)相关产业(yè)链进行挖掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件公司进(jìn)行(xíng)精选(xuǎn)和(hé)布局(jú)。未来仍将坚持挖(wā)掘(jué)公(gōng)司长期成长(zhǎng)价值，不(bù)断寻找具有良好投资性价比的优秀(xiù)公司。”谢治(zhì)宇表示。

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