在(zài)锂价初现企(qǐ)稳态势(shì)的微妙时点，头部锂(lǐ)电厂商(shāng)如何看待？行业去库存进(jìn)展(zhǎn)又(yòu)如何？

　　披露年(nián)报和一季(jì)报后，市值近500亿(yì)元的锂电巨头国轩高科(kē)4月28日举办媒体开放(fàng)日上作(zuò)出一系列判断。在(zài)交流(liú)中，公司管理层对中(zhōng)国基金报记者表示，近期“跌跌不休”的碳酸锂价格，或(huò)将在15-20万元/吨(dūn)之间形成震(zhèn)荡。

　　同(tóng)时，该公司一季报显示(shì)，库存“水位”已经显(xiǎn)著降低(dī)，压力已并不明显。这也在一定程度上反(fǎn)映了电池厂商(shāng)们(men)近期去库存动作的“一致性(xìng)”。

　　而且需要注意的是，在国轩高科方面(miàn)看来，储能行业今年上升空间预计(jì)将高于(yú)动力电池(chí)。换言之，从(cóng)增速方面看，储(chǔ)能(néng)有(yǒu)望(wàng)接棒动(dòng)力(lì)电池，带动电池厂商出(chū)货(huò)持续增(zēng)长。

　　锂(lǐ)价料维持在15-20万之间

　　作为锂电池核心原材料，碳酸锂(lǐ)价格(gé)大起大(dà)落在市场上引起巨(jù)大争议。“就为(wèi)了买(mǎi)100吨碳酸(suān)锂，我(wǒ)们曾经开车16个小时经过(guò)1600公里路程，” 国轩高科(kē)高级(jí)副总裁、中国业(yè)务板块总裁王启岁笑称。这也在一定程度(dù)上反映了锂价迅速上涨(zhǎng)给下游带来的阵痛。

　　不(bù)过(guò)，今年以来锂(lǐ)价又(yòu)迅速击穿20万元关口，在近期才(cái)有明显(xiǎn)企稳(wěn)趋势。毕(bì)竟，在(zài)4月12日(rì)之前，电池级碳酸锂(lǐ)价格已经连跌(diē)52天。而且(qiě)在此前30天内，价格(gé)共(gòng)计跌去19.25万(wàn)元/吨。

　　而据上海钢联数据(jù)最新(xīn)显示，在4月27日-28日两天内，电池级碳酸锂价格已经连续两日上涨，两日(rì)内分别上(shàng)涨4000元/吨和(hé)5000元/吨，从(cóng)18万(wàn)元/吨(dūn)涨(zhǎng)至(zhì)18.9万(wàn)元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什么(me)区(qū)间(jiān)较为合理(lǐ)，国轩高科方面也给出自己研判。王启岁(suì)在会上表示，碳酸锂(lǐ)在15-20万/吨的区间(jiān)可能形成振荡期。“我们通过一(yī)季度观察来看，新能源(yuán)行(xíng)业处于稳定增(zēng)长阶段，储能行业在(zài)一季度是(shì)处于投标、招标的阶段(duàn)，第三(sān)季度将迎来大(dà)规模交(jiāo)付，而储能(néng)大(dà)规模交(jiāo)付会(huì)带来产能复苏，碳(tàn)酸锂价格预计(jì)会(huì)维持在(zài)这个区间之内。”

　　实(shí)际上，碳酸锂价格下降，对于电池厂商的毛利(lì)率提(tí)升已经有了立竿见(jiàn)影效(xiào)果。

　　从毛利率方(fāng)面来看，国轩高科(kē)在一季度达到了18.94％，较(jiào)去年全年的17.79％超出1.15个百分点。实(shí)际(jì)上，同(tóng)样的情况也发生(shēng)在宁德时代与亿纬锂能身上，其中宁德时代一季度毛利率为21.27％，较去(qù)年全年水(shuǐ)平提升1.02个百分(fēn)点。而(ér)亿纬锂能则不如前两(liǎng)者(zhě)明显，但也(yě)提升了(le)0.4％个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　王启(qǐ)岁也认为，在碳酸锂回(huí)归理性价格之后，新能源汽(qì)车市场(chǎng)会趋于较为合(hé)理(lǐ)增长。“去年是600万辆(liàng)，经过(guò)一季度之后，我们依然判断今年新能(néng)源汽车应(yīng)该(gāi)在900-950万辆区间，”他预(yù)计(jì)。

　　据悉，国轩高科(kē)也正(zhèng)在加速产(chǎn)能(néng)扩张。其南京基地智能(néng)制(zhì)造(zào)20GWh动力电池项(xiàng)目(mù)、宜(yí)春基地10GWh动力电池项(xiàng)目、庐江基地年产20万(wàn)吨高端(duān)正极(jí)材料项目(mù)、桐城基(jī)地(dì)年产40GWh动力(lì)电池(仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文chí)项目一期、柳州基地年产10GWh电池项目等多(duō)个项目相继投产(chǎn)。据规划，国轩高科(kē)2025年产能将(jiān仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文g)突破300GWh。

　　降库存效(xiào)果明显

　　国轩高科(kē)的(de)一季报显示，其截至报(bào)告期末其存货(huò)余额(é)为65.98亿元，较去(qù)年底(dǐ)的75.84亿元下降(jiàng)13％。而其一季度末，存货占总(zǒng)资(zī)产比例为8.38％。在(zài)去(qù)年底(dǐ)，这一比例(lì)为10.44％。

　　实际(jì)上，从行业整(zhěng)体状况看，国轩高科存货水平保持了较低位(wèi)置。国轩高科(kē)高级副总裁蔡毅也表示(shì)，由(yóu)于公司(sī)在江西宜春碳酸锂(lǐ)原(yuán)材料有自产能(néng)力，因此其(qí)外购仅补充(chōng)自(zì)产不足(zú)，“外购只是缺多少(shǎo)，补多(duō)少，”他表示。

　　国轩高科(kē)存货水位下降，也反映了(le)行业(yè)整体状况，不少电池厂商存货(huò)余额均在(zài)下降(jiàng)。其中宁德时代(dài)一季度报告显示(shì)，其库存金额已从年(nián)初的766.7亿元(yuán)下降(jiàng)到640.6亿元(yuán)，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季(jì)报也显示，其(qí)存货(huò)金额从去年底的(de)85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿(yì)元，环比下滑8.48％。据记(jì)者了解，已(yǐ)经有库存较低(dī)的电池厂商提到，库存已恢(huī)复至(zhì)健康水(shuǐ)平，后续将根据规划(huà)，逐步(bù)进行补(bǔ)货。

　　东吴证券近期在一份研(yán)报中指出，在电池环节，厂商从22Q4开始去库存，生产材料均维持极低(dī)库存，电(diàn)池(chí)本身库(kù)存(cún)不足1个月；另外(wài)在中(zhōng)游材(cái)料方面，正极和(hé)电解液库存周期大(dà)幅(fú)下降(jiàng)至7天左右，负极因石(shí)墨化需要一个月时间，库存周期较长(zhǎng)，而隔膜(mó)约为一个月正(zhèng)常库存。

　　该机构(gò仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文u)认为，目前库存多集(jí)中于上游锂盐(yán)厂，中游材料库(kù)存(cún)极低，基本保(bǎo)持7天的最低安全库存(cún)。若(ruò)下游(yóu)需求(qiú)恢复，将带来强烈补库需求。

　　值得注意(yì)的是(shì)，在去库(kù)存的(de)过程中，国轩高科也在积(jī)极尝(cháng)试“出海”。该公司(sī)在2022年加速全(quán)球化步伐，收购(gòu)博世集团(tuán)的(de)德国哥廷根工厂，于2022年6月开始改造并已顺利投产(chǎn)，开始欧洲(zhōu)本地化运营。其年报显示，2022年(nián)该公司海外销售收入达到(dào)29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相(xiāng)关产品供不(bù)应求

　　此(cǐ)前市场普遍预计，储能有望(wàng)接棒动力电池(chí)，带动电池厂(chǎng)商出货增长。近日(rì)，宁德时代也(yě)作出判(pàn)断(duàn)认为(wèi)，储能方面今年预计增速将会比动力(lì)电池更高。

　　王(wáng)启(qǐ)岁在交流中也(yě)认同(tóng)这一观(guān)点。他预计，储能行业今年上(shàng)升空间预计会高(gāo)于动力电池，其(qí)中(zhōng)国(guó)外家(jiā)储市场(chǎng)需求(qiú)预计会(huì)在下半年放量，而(ér)国(guó)内大(dà)储(chǔ)市场方面，今年一(yī)季(jì)度处(chù)于招(zhāo)标阶段(duàn)，自二季度开(kāi)始将进(jìn)入(rù)交付阶段，目(mù)前(qián)相关(guān)产品供(gōng)不应求。

　　从国轩(xuān)高科(kē)披露的年报数据显(xiǎn)示，其(qí)储能业务(wù)在2022年实现(xiàn)了35.08亿元的营收，同比增长幅度达到186.49％，已经高于其动力(lì)电池业(yè)务116.4％的(de)增(zēng)速(sù)。按照(zhào)这一数据计算，储能业务已(yǐ)经占(zhàn)到其(qí)总(zǒng)营收(shōu)的15.22％，而(ér)在(zài)2021年，这一(yī)比例为(wèi)11.82％。

　　王启岁直言，储能行业(yè)的空间比(bǐ)动力(lì)电(diàn)池上(shàng)升空(kōng)间更大，“这是一个(gè)需求量大于供应(yīng)量的领域，不存在需求疲软或者(zhě)是(shì)产能过剩。”

　　他指出，首先在家储(chǔ)环节，因为涉及到用电需求，每(měi)年到了第(dì)二(èr)季度开始后才爆发(fā)。而在大储环节，国内下游招标(biāo)、立项(xiàng)都(dōu)在一季度，真(zhēn)正出(chū)货是在二季度(dù)以后，目前订单状况(kuàng)看来是供(gōng)不应求。此外(wài)，海外的客户也正逐渐接受中(zhōng)国的标准化集装(zhuāng)箱产品(pǐn)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文