本周铁矿石期货价格大(dà)幅下挫，截至21日下午(wǔ)收盘，大商(shāng)所铁矿石期货主力合(hé)约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午(wǔ)5点(diǎn)，新加坡铁矿(kuàng)石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记(jì)者注(zhù)意到，本周后几个(gè)交(jiāo)易日，铁矿石期货(huò)一(yī)直(zhí)处于下(xià)跌的态势，本周进(jìn)口铁矿石(shí)价格指数呈现(xiàn)振(zhèn)荡运行态势。

　　兰格(gé)钢铁网(wǎng)监测数据显示，截至2023年4月(yuè)21日(rì)，58％澳(ào)粉(fěn)指数107美元/吨，较上周同期下跌3美(měi)元(yuán)/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同期(qī)下跌(diē)4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上周(zhōu)同期下跌(diē)4美元/吨。

　　对此(cǐ)，方(fāng)正(zhèng)中期期货铁(tiě)矿石(shí)研究(jiū)员(yuán)梁海宽(kuān)认为，铁矿石本周加(jiā)速下行(xíng)，直接原(yuán)因源于(yú)成(chéng)材表需继续走弱(ruò)，二(èr)季度以来(lái)成材消费持续低迷，市场对“旺(wàng)季不(bù)旺”担忧进一步发(fā)酵。成材价格(gé)下降使(shǐ)得钢(gāng)厂利润被进(jìn)一(yī)步压(yā)缩，本周铁水产量出现见顶回落，下(xià)游需求走弱(ruò)开始对炉料(liào)端价格(gé)形成负反(fǎn)馈，焦炭、焦煤价格跌幅更(gèng)为明显。当前铁矿的5-9价(jià)差已扩大(dà)至历史同期最高水平(píng)，铁矿石现货(huò)价格受高(gāo)铁(tiě)水产量(liàng)的刚性支(zhī)撑相较坚(jiān)挺，支(zhī)撑近月合约价格。而远(yuǎn)月合(hé)约开(kāi)始(shǐ)计(jì)价终端需求走弱和(hé)铁矿石受自(zì)身供需趋于宽松的悲(bēi)观(guān)预期影响，跌幅更(gèng)为(wèi)明显。

　　“3月中旬以来(lái)，由于需(xū)求复苏不畅，成本(běn)中枢下移(yí)，叠加外围(wéi)风险冲(chōng)击，黑色(sè)系(xì)期货(huò)整(zhěng)体走弱，品种间(jiān)形(xíng)成负反馈局(jú)面。从终端需求看，尽管地产(chǎn)销售明显好转(zhuǎn)，但传导(dǎo)至投资端尚需(xū)时间，一季度房屋新开工(gōng)同(tóng)比(bǐ)仍下滑(huá)19.2％。这也(yě)导致(zhì)钢(gāng)材(cái)需求(qiú)复(fù)苏乏力，旺(wàng)季期(qī)间螺纹钢表需基(jī)本和去年同期(qī)持平，整体较(jiào)为疲弱，钢厂减产降库意愿增强，对(duì)原料需求构(gòu)成压力。”国投安信期货高级分析师何建(jiàn)辉说。

　　国泰君安期货铁矿(kuàng)石分析师(shī)马亮(liàng)认(rèn)为，近期市场对于国(guó)内钢厂减产担忧的不断加(jiā)重(zhòng)导致铁矿石出现连(lián)续下跌。

　　基(jī)本面(miàn)方面，外(wài)矿短期到港压(yā)力(lì)不大，疏港依旧(jiù)维持高(gāo)位，铁矿石库存总量(liàng)矛盾(dùn)不明显。港口库存(cún)本周止跌(diē)回升(shēng)，重回13000万(wàn)吨上方，钢厂厂内库存明(míng)显低(dī)于历史(shǐ)平均水平，低(dī)库存(cún)有望成为常态(tài)，对(duì)补库(kù)不(bù)应有过(guò)高期待。海外主流铁(tiě)矿石二季度(dù)将逐步进入发运(yùn)旺季，力拓一(yī)季度铁矿(kuàng)石(shí)发(fā)运创同期纪录，淡水河(hé)谷一季度(dù)产量也同比增加，到港压(yā)力将增加。“国(guó)产矿产量近期持续(xù)回(huí)升，铁矿(kuàng)石(shí)供应(yīng)将(jiāng)逐步(bù)转(zhuǎn)向宽(kuān)松(sōng)。而铁水继续提(tí)产空间有限(xiàn)，开始面临(lín)减(jiǎn)产压力，铁(tiě)矿石供需将(jiāng)逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松，下半年(nián)这一趋势将更为清晰，远月合约的(de)估值有(yǒu)中长期的下调(diào)压(yā)力。”梁(liáng)海宽(kuān)说(shuō)。

　　不过，马亮则(zé)认为，受澳洲飓风等因素影响，目前铁矿石发运依然偏(piān)低，港口库(kù)存(cún)维持下(xià)降态势，不过由于(yú)终端(duān)需(xū)求疲弱，政策调控力度增大，价(jià)格逐渐承压下(xià)行(xíng)。

　　值(zhí)得注意的是，上(shàng)海钢联4月21日调研247家(jiā)钢厂的数据显示(shì)，香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好闻的香水247家钢厂日均(jūn)铁水(shuǐ)产量245.88万吨(dūn)，环比下降0.82万吨，同比增(zēng)加(jiā)12.91万(wàn)吨(dūn)。全国(guó)45个港(gǎng)口进(jìn)口(kǒu)铁(tiě)矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均(jūn)疏港量320.18万吨增(zēng)0.95万吨。全国钢(gāng)厂进(jìn)口铁(tiě)矿石(shí)库存总量为9123.65万吨，环(huán)比减少39.10万吨(dūn)；当前样本钢厂的进口矿(kuàng香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好闻的香水)日(rì)耗为(wèi)298.17万吨(dūn)，环(huán)比减(jiǎn)少(shǎo)0.18万吨(dūn)，库存消费比30.60，环比减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周高炉(lú)铁水产量止(zhǐ)增转降，拐点(diǎn)出(chū)现，铁矿香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好闻的香水石需(xū)求(qiú)端支(zhī)撑减弱；港口库(kù)存(cún)止降(jiàng)转增(zēng)，钢厂低库存按需补库为(wèi)主(zhǔ)。澳巴(bā)极端天气导致4月底5月初港(gǎng)口(kǒu)到货将有缩量。”中辉期货铁矿(kuàng)石研(yán)究员李海蓉说。

　　梁海宽(kuān)认为，铁水产量见顶，铁矿石供需总体(tǐ)将(jiāng)转向宽松，价格中枢将(jiāng)面临下移。2309合约当前整体估值水平偏高，旺季后(hòu)面临回(huí)调压(yā)力，维持逢高沽空的策(cè)略。

　　对于后市，兰格钢铁(tiě)研(yán)究(jiū)中心王(wáng)国清认(rèn)为(wèi)，近期(qī)市场振荡调整，钢厂采购仍相对(duì)谨(jǐn)慎(shèn)，多(duō)以按需补库为(wèi)主，整体交投氛围较为(wèi)冷清(qīng)。五一假期(qī)将(jiāng)至，下周(zhōu)补库需求或有增(zēng)加。综合来(lái)看，预(yù)计(jì)下周进(jìn)口铁矿石价格指数将继续(xù)振荡运行。

　　“随着钢厂(chǎng)减产检修范围扩大，高需求对(duì)铁矿石(shí)的支撑转弱，近期(qī)供(gōng)应端表现缩量，五一节前(qián)钢厂低库存补(bǔ)库对价格(gé)或形成支撑。可逢(féng)高布(bù)局(jú)空单。”李(lǐ)海(hǎi)蓉(róng)说。

　　对于(yú)黑色板块的后市，何建辉认为，目前终端需求尚未有太大起色，市场情绪仍偏悲观，黑色系整(zhěng)体依(yī)然承压。持续调整(zhěng)后压力得到基本释放，下行节奏将会放缓，波(bō)动有(yǒu)所加剧。拉长(zhǎng)时(shí)间周(zhōu)期看(kàn)，今年大基调是经济复(fù)苏，尽管节(jié)奏上较(jiào)为(wèi)波折，供需边(biān)际上仍(réng)有改善，整体矛盾并不是太突(tū)出，价(jià)格波动幅度较前(qián)两(liǎng)年将(jiāng)有明(míng)显下降。这(zhè)也意味着(zhe)，以(yǐ)内需为主的黑色系下方仍有支撑，当前(qián)位置不(bù)宜过分悲观。预计市场整体以区(qū)间振(zhèn)荡(dàng)为主，节奏(zòu)上或先抑(yì)后扬，后期关键仍是需求(qiú)复苏力度(dù)。

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