投资者除了关注AI产业景气(qì)、资金情(qíng)绪(xù)、政策等因素外，还需(xū)要关注业绩验证以及(jí)估值等因素(sù)。

　　近期，受益于勾8是什么意思网络用语，勾8是什么意思？人工智(zhì)能主题(tí)的(de)热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司(sī)英伟达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价连续上(shàng)涨，截至(zhì)6月1日收(shōu)盘，最新股价(jià)达397.7美(měi)元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英伟(wěi)达(dá)今年(nián)股价的强劲表(biǎo)现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题(tí)的(de)投(tóu)资能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的(de)先进技术(shù)，英伟达公(gōng)司的股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘中，该(gāi)公司股价最高达(dá)到419.38美元，公司市值(zhí)一度突(tū)破(pò)万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟达公(gōng)司在中国官网(wǎng)宣称：“我们(men)在AI和元宇宙(zhòu)方面(miàn)的工(gōng)作正在改变(biàn)全球(qiú)大型行(xíng)业，并将为社会带来深(shēn)远的影响。”除了英伟达公(gōng)司，微软(ruǎn)、ADM等(děng)科技(jì)公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情(qíng)的关注热情也是(shì)持续(xù)高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的股票(piào)型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超(chāo)过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内容生成）概念(niàn)的(de)热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后(hòu)的(de)便是(shì)传媒、云(yún)计算、大数(shù)据、人工(gōng)智能等主题ETF，多(duō)只(zhǐ)云计算、大数据、人(rén)工(gōng)智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基(jī)金也早已布局英伟(wěi)达或相关概(gài)念股。交易(yì)软件通达(dá)信推出了英伟达概(gài)念股，该软件信息(xī)显示，相关概念股一共包(bāo)含(hán)32家(jiā)A股上市公司，这(zhè)些公司与英伟达在某些方面有(yǒu)业务上的合作。从公募基(jī)金一季度(dù)末的数(shù)据(jù)来看，部分被纳入(rù)重仓(cāng)股名单。

　　直接(jiē)或间接持有英伟达公司(sī)股票的公募基金主(zhǔ)要集中在能投资海外(wài)市场的(de)QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模最高的是(shì)广发(fā)纳斯(sī)达克100ETF，该(gāi)只基金(jīn)今(jīn)年一季度末(mò)规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指数，前十大重仓股中(zhōng)包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且(qiě)规模最(zuì)高的是广发(fā)全球精选，该(gāi)只(zhǐ)基金(jīn)今年一季度末(mò)规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二(èr)大(dà)重仓股，持有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除(chú)了英(yīng)伟达，该(gāi)基金还持有微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积电(diàn)、特(tè)斯拉(lā)、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研(yán)人员郑昕昊告诉《国(guó)际金融报》记(jì)者，国(guó)内AI投资的热(rè)潮与微软(ruǎn)、英伟达等(děng)美股科技股年初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初(chū)以来，微软(ruǎn)就在(zài)AI领域(yù)加大了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微(wēi)软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这是AI领(lǐng)域史上(shàng)规模最大(dà)的一笔投资。作(zuò)为(wèi)一站式解决方案的(de)提供商，英(yīng)伟达公司是今年AI概(gài)念热(rè)潮(cháo)中的另一大赢家，该公(gōng)司今年一季(jì)度的业绩(jì)远超预期，AI芯(xīn)片(piàn)所(suǒ)在(zài)数据中心业务(wù)的营收(shōu)创历(lì)史新高，远好于市场预期。

　　如(rú)何把(bǎ)握投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投资者而言，英(yīng)伟达和微软在内的众多美股(gǔ)科技股公司(sī)是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势来(lái)看，AI应用已(yǐ)是科技(jì)革命最新的(de)突破(pò)口。能(néng)够(gòu)率先建立(lì)起良好商业模式的(de)公司与掌握AI应用核心(xīn)竞争力的公司(sī)将(jiāng)会成为(wèi)未(wèi)来最有潜(qián)力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他(tā)们的中长期基(jī)本面有所(suǒ)改善(shàn)。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故(gù)事(shì)看起(qǐ)来很美(měi)好(hǎo)，但(dàn)实际投资(zī)中还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为(wèi)，半导体作为(wèi)AI受益板块，受到资(zī)金关(guān)注，行业成交热度上升，从(cóng)3月中旬(xún)一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨(zhǎng)并未得(dé)到业(yè)绩的验证(zhèng)，半导体行业一季(jì)度整体营收同比下降2.9％，净利(lì)润同(tóng)比(bǐ)大幅(fú)下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪(zōng)，目前全球半导体(tǐ)产业(yè)整体仍处于主(zhǔ)动去库存阶段，行业(yè)并未迎来拐点。在缺(quē)乏基本面(miàn)支(zhī)撑的(de)情况下，4月中旬以(yǐ)来半导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所(suǒ)企稳，但也很难说行业已经(jīng)迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师(shī)秦洪(hóng)告诉记者(zhě)：“半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)板块回暖的(de)驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表(biǎo)的算力芯片(piàn)业务快(kuài)速增长，美(měi)股(gǔ)英伟(wěi)达的股价表现以(yǐ)及背后(hòu)的产能扩张信息(xī)就是最好的(de)例证。而从未(wèi)来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力(lì)，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也(yě)表示(shì)，尽管目(mù)前半导体产业周期(qī)尚(shàng)未反转，但在资金情绪、政策扶持和(hé)半(bàn)导(dǎo)体设备业绩(jì)高增长等利好因素(sù)支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资(zī)的角(jiǎo)度(dù)考虑，秦洪(hóng)认为，虽然(rán)AI产业的发展(zh勾8是什么意思网络用语，勾8是什么意思？ǎn)趋(qū)势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验(yàn)来(lái)看，大热必死、均值回归的规(guī)律永不变色，所以投资与(yǔ)产(chǎn)业发(fā)展之(zhī)间存在着(zhe)较(jiào)大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位(wèi)或调整一(yī)定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资(zī)者除(chú)了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因(yīn)素外，还需要关注(zhù)业绩验证(zhèng)以及估(gū)值等因素。在具体(tǐ)投资的(de)时候要选择掌握核(hé)心技(jì)术(shù)、真正(zhèng)具有核心(xīn)竞争力的投资标的，确保产业景(jǐng)气(qì)能够反映在未来的业绩上，要避免没有业绩支持(chí)的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合适的价格买入，否则很(hěn)可能会赚了(le)景气亏了钱。最(zuì)后，投资者要(yào)做好分散配置，不要将资金全押(yā)一个(gè)赛道。

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