“非农之夜”不平静！

　　6月2日，美国劳工部(bù)数(shù)据显(xiǎn)示，美(měi)国5月(yuè)非农新增(zēng)就业33.9万(wàn)人(rén)，几乎是估计中值19.5万的两倍(bèi)，为(wèi)2023年1月以来最大增幅(fú)。5月(yuè)失业率(lǜ)为(wèi)3.7％，高于(yú)前值3.4％和预期3.5％，创下(xià)2022年10月以来新高(gāo)。

　　非农就(jiù)业(yè)数据公布后，美(měi)国国债价(jià)格(gé)盘中跳(tiào)水，收益(yì)率拉升(shēng)，对利(lì)率前景更敏(mǐn)感的两年期(qī)美债收(shōu)益率日(rì)内升(shēng)幅扩大到(dào)10个基点(diǎn)以上；美元(yuán)指数迅速转涨，摆脱两周低位。互换合约定价显示，投(tóu)资者预期的(de)美(měi)联(lián)储7月加息几率增加，预计未(wèi)来两(liǎng)次(cì)会议期间将加息(xī)25个基(jī)点，6月加息(xī)的几(jǐ)率(lǜ)不到50％。

　　三大(dà)美国(guó)股指(zhǐ)集体(tǐ)高开，早盘均(jūn)曾涨(zhǎng)超1％，午盘刷新(xīn)日高时，道(dào)琼斯工业(yè)平(píng)均指数涨超740点(diǎn)、涨(zhǎng)超2.2％，标普500指数涨近1.7％，纳斯达克综合指数涨近1.2％。 最终(zhōng)，三大指数(shù)连(lián)续两(liǎng)日集体收涨(zhǎng)。

　　道指收涨701.19点，涨(zhǎng)幅2.12％，创去(qù)年(nián)11月(yuè)30日鲍威尔讲话暗示12月放缓加息当天以来最大收盘涨幅 报(bào)33762.76点，创5月1日以来收盘新高。标普(pǔ)收(shōu)涨(zhǎng)1.45％，创5月5日苹(píng)果一季报(bào)公(gōng)布次(cì)日以来最大涨幅，报4282.37点，纳指收涨1.07％，报13240.77点(diǎn)，和标普均创(chuàng)去(qù)年4月以(yǐ)来收(shōu)盘新高(gāo)。

　　国(guó)际(jì)原油(yóu)盘中涨近3％，美油继续(xù)脱离两个月低谷，但(dàn)未(wèi)能抹平(píng)全周(zhōu)跌(diē)幅，和布油均(jūn)三周来首(shǒu)次累跌，市(shì)场焦点转(zhuǎn)向本周末的(de)OPEC+会议。黄(huáng)金在美元(yuán)和美(měi)债收益(yì)率反弹的打(dǎ)击下持续下(xià)行(xíng)，创两周多来最差(chà)单日表现。

　　东证衍生品(pǐn)研究院分析师徐颖表示，就(jiù)5月新增就(jiù)业(yè)人数(shù)而言(yán)，美国劳动力市场存在韧性。可(kě)以看到，5月美国非农新增就(jiù)业(yè)33.9万人，好(hǎo)于(yú)市(shì)场预期的19万人，同时4月(yuè)非农从25.3万上修至25.4万，3月非农从16.5万上修至(zhì)21.7万，4月和(hé)3月(yuè)合计上修9.3万人，2023年(nián)至今平(píng)均每月新增就业31.4万。

　　具体(tǐ)来看(kàn)，5月新增就业(yè)主要集(jí)中在教育与医疗（+9.7万）、休闲与酒店（+4.8万）、专(zhuān)业及商业服务（+6.4万），以及政府(fǔ)部门（+5.6万(wàn)），信息(xī)行业就业人数减(jiǎn)少，私人服(fú)务(wù)行业整(zhěng)体表现好于(yú)4月(yuè)，生产部门就业稳定，建筑业表现亮眼，与(yǔ)近期房地(dì)产市场的反弹(dàn)一致，建筑业新增就业2.5万人，制(zhì)造业中非(fēi)耐用品生产连续(xù)三个月就业人数(shù)减少，与制造(zào)业目前持续收缩(suō)的状态吻合。同时她指出，5月非(fēi)农就业(yè)报告也显示(shì)出就业(yè)市场边(biān)际降(jiàng)温的更多迹象，5月失业人数增加(jiā)44万(wàn)至640万，失(shī)业率从(cóng)3.4％回升至3.7％，高于市(shì)场预期的3.5％。后(hòu)续随着各行业裁员(yuán)人数的增加，失(shī)业(yè)率预计(jì)会继续(xù)回(huí)升，但3.5％的失业率水平基本(běn)是(shì)60年代以来的(de)最(zuì)低水平，在失业率(lǜ)回升至4％之前，家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好预计(jì)还不(bù)会引(yǐn)发市场和官方的(de)明显(xiǎn)担忧。

　　此(cǐ)外，劳动(dòng)参与率(lǜ)稳(wěn)定在62.6％，4月职(zhí)位(wèi)空缺数量回升，就业市(shì)场供需矛(máo)盾仍在，但随着(zhe)需求降温，已(yǐ)经有所缓解，体现为(wèi)工(gōng)资上(shàng)涨(zhǎng)压(yā)力开始降(jiàng)温，5月(yuè)工(gōng)资(zī)增速环比回落至0.3％符合(hé)市场预期，同比降至4.3％，低于市(shì)场预期，工资对通胀的(de)助(zhù)推作用缓解后，核(hé)心(xīn)通胀压力减弱(ruò)，美联储进一步加息的(de)必要性降(jiàng)低。

　　她表示，美联储6月利(lì)率会议(yì)“按兵不动”是(shì)大概率事件，还(hái)需(xū)要关注后续(xù)公布的5月(yuè)美国通胀数据，当前(qián)的就业市(shì)场状态可(kě)以(yǐ)支撑在通胀压力较大时继续加息(xī)。美联储(chǔ)利率(lǜ)会议落(luò)地(dì)前，市场步入振荡盘整状态，预(yù)计美元指数(shù)在(zài)105附(fù)近偏强运行(xíng)，随着美国政府债务上限问(wèn)题落地(dì)，美债(zhài)收益率风(fēng)险偏向(xiàng)上行(xíng)，预(yù)计(jì)国(guó)际金价(jià)在1950美(měi)元/盎司(sī)附近筑底。

　　又有变数？欧佩(pèi)克+可(kě)能(néng)会进(jìn)一(yī)步减产

　　据消息(xī)人(rén)士声称，在(zài)周(zhōu)日（6月4日）的部长级(jí)会议(yì)上，欧(ōu)佩克+可能会宣布进一步(bù)减产，以提振(zhèn)原油价(jià)格。

　　据悉，可能(néng)的选项之一是额(é)外减(jiǎn)产约100万桶/日。而此前(qián)有报道(dào)称，欧佩克+不太可能在会议上(shàng)决(jué)定进一(yī)步削减石(shí)油产能。

　　虚虚(xū)实实的消息意(yì)味着更多的不确定性，结果仍(réng)然不明朗。眼下欧佩克+面临诸多挑(tiāo)战，不(bù)仅(jǐn)成(chéng)员国(guó)之间相互争吵，美国、加(jiā)拿大和巴西等国家还在蚕食(shí)该集团的市场份额，这也让分(fēn)析师们左右为难。

　　随着经济(jì)前景的恶化，欧佩(pèi)克(kè)+成员国在4月份承诺(nuò)，从5月份开始(shǐ)自愿(yuàn)减产，不过(guò)这些行动都(dōu)未能止住油价的下跌势头(tóu)。

　　上周，沙特能源大(dà)臣威胁要进一(yī)步减(jiǎn)产，他告诫投(tóu)机(jī)者要“当心(xīn)”。两(liǎng)天后，俄(é)罗斯(sī)副(fù)总(zǒng)理诺瓦克(kè)则与沙特能源(yuán)大臣唱了反调，这位俄罗斯官员表示，他认(rèn)为欧(ōu)佩克+本周末(mò)不可能减产(chǎn)，布伦特(tè)油价可能会在年底前自行回升至每桶80美元。

　　数(shù)据和分析公司(sī)OANDA的高级(jí)市场分(fēn)析(xī)师(shī)Edward Moya表示(shì)：“没有人想(xiǎng)在欧佩克+会议(yì)之(zhī)前做空(kōng)原油，交易员(yuán)永远不应该低(dī)估沙特在欧佩克+会议期间采取行(xíng)动(dòng)的可(kě)能。”

　　伊拉克石油(yóu)部长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩(pèi)克+希(xī)望维持(chí)石油市场稳定，我们(men)将毫不犹豫(yù)地做(zuò)出任何决定，以使市(shì)场更加(jiā)平衡。他似乎(hū)支持进(jìn)一步减(jiǎn)产。

　　Rapidan Energy Group的(de)分析(xī)师认为，进(jìn)一步减产的可能性为40％。他们(men)写道：“各(gè)国(guó)石油部(bù)长们决心避免重(zhòng)蹈2008年的(de)覆(fù)辙，当时全(quán)球经济和金融稳(wěn)定(dìng)突然崩溃，导(dǎo)致原油(yóu)价(jià)格在六(liù)个月内从逾140美元跌至家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好35美元。”

　　泽连斯基：俄(é)乌冲突期间(jiān)，乌克兰不会(huì)成为(wèi)北约成员！

　　当地时间6月2日(rì)，乌(wū)克(kè)兰总统泽连斯基在(zài)与爱(ài)沙尼亚总(zǒng)统的联(lián)合新闻发布会(huì)上表(biǎo)示，在俄乌冲突(tū)进(jìn)行(xíng)期(qī)间，乌克兰不会成为(wèi)北约成(chéng)员。泽连(lián)斯基说，不是因为不想，而是因为(wèi)目前很难。乌克兰(lán)只是(shì)希望(wàng)北(běi)约合作伙伴听到声音，这一点(diǎn)非常重(zhòng)要。

　　同时，他(tā)指出，乌(wū)克兰在成为北约成员(yuán)国之(zhī)前需要(yào)更多安(ān)全保(bǎo)障(zhàng)，乌克兰需要把这些保障都写在(zài)纸上，直(zhí)到乌克兰(lán)能真(zhēn)正获(huò)得安(ān)全保证(zhèng)，有资格成为北约成员。

　　据参(cān)考消息援引俄新社莫(mò)斯科5月31日报道，英国《金融时报》援引知(zhī)情人(rén)士(shì)的(de)话报道称，乌克兰总统泽(zé)连斯基(jī)向北(běi)约各(gè)国(guó)领导人(rén)明确表(biǎo)示，除非向基辅提(tí)供(gōng)加入(rù)北约的路线图，否(fǒu)则他(tā)将(jiāng)不会出席7月(yuè)举行(xíng)的维尔纽斯峰会。此外，泽连斯(sī)基6月1日在访问摩(mó)尔多瓦时表示(shì)，乌克兰(lán)已经(jīng)做好了加(jiā)入北约的准备，基辅(fǔ)正(zhèng)在等待(dài)北约接纳乌克兰。

　　对乌(wū)克(kè)兰(lán)近期(qī)加入北约一事，法国、德(dé)国(guó)等北约国(guó)家持反对意见。

　　德国国外长贝尔(ěr)伯克(kè)当(dāng)地时间6月1日在奥斯陆参加(jiā)北(běi)约外长会期间表示，德国不认(rèn)为北约应该在近期内接纳乌(wū)克(kè)兰。此外(wài)，包括(kuò)法国在内的(de)其他一些北约成(chéng)员国(guó)也不希(xī)望乌克兰迅速成为北约成员国，而只是希望为乌克兰提(tí)供(gōng)安(ān)全(quán)保(bǎo)障。

　　进入6月，在(zài)宏观(guān)市场情绪回(huí)暖影响下，大宗(zōng)商品(pǐn)市场出现普涨行情(qíng)。从海(hǎi)外宏(hóng)观层面来看，美国(guó)债务上(shàng)限(xiàn)危机(jī)“闹剧”落幕，美国参议院通过债务(wù)上限法(fǎ)案，暂时取消(xiāo)了政府31.4万亿美元(yuán)的债(zhài)务上限(xiàn)，避免了可能出现的美国有史以来首次违(wéi)约，使得市(shì)场避险情绪消退。同时在美联储本月会议或暂停加息的预期推动下，美元指数回落(luò)至一周低点，对风险(xiǎn)资产的压制减弱。

　　国内方(fāng)面，中国5月财(cái)新(xīn)PMI重(zhòng)返50上方，好于(yú)预(yù)期的数(shù)据改善了市场情绪(xù)，同(tóng)时市场也(yě)在翘(qiào)首等待新(xīn)一轮稳增(zēng)长政策的出台。

　　天(tiān)胶价(jià)格重返万二关口

　　周五，在市场情(qíng)绪回暖的带动(dòng)下，天然橡(xiàng)胶期货(huò)价(jià)格(gé)回升。截至收(shōu)盘，天然橡胶期货主力合(hé)约站上12000元/吨(dūn)的整数关口。纵观本周(zhōu)，沪胶期货主力价格(gé)表现振荡微升，周度收涨(zhǎng)1.05％。整体来看，本周国(guó)内天胶市(shì)场利好支(zhī)撑疲(pí)软，胶价维持(chí)宽幅振(zhèn)荡格局。

　　可以看到，近两个月以来(lái)，天然(rán)橡胶市场消(xiāo)息比较热闹，前有云南旱灾消息发酵(jiào)，后(hòu)有(yǒu)收储传(chuán)闻，然而天然橡胶期价终究支(zhī)撑不力，逐步(bù)归于平(píng)静。从整个(gè)5月行(xíng)情来看，生意社指(zhǐ)出(chū)，5月天然橡胶行情(qíng)上(shàng)半月上行，下半月回调，全月呈倒“V形”走势。生(shēng)意社商品行情分析(xī)系(xì)统监测显示，5月沪(hù)胶(jiāo)持续小幅波动，12000元/吨点(diǎn)位(wèi)轻易被破，行情维(wéi)持偏弱振荡。综合来看，5月天然橡(xiàng)胶(jiāo)盘面微涨1.04％，行(xíng)情短期受(shòu)消息提振有小(xiǎo)幅上行(xíng)，但市场供多需少(shǎo)，终究无(wú)力支撑，上(shàng)行态势转而(ér)向下。

　　五一假期归来，市(shì)场传(chuán)言(yán)称国储(chǔ)今(jīn)年将收储10万吨天然(rán)橡(xiàng)胶新(xīn)胶，天胶价格应声(shēng)上涨，影响持续多(duō)日。直至5月(yuè)月中，收储传闻(wén)叠(dié)加(jiā)产(chǎn)区降雨，市(shì)场氛围再次提升，沪胶突破12300元/吨，国产(chǎn)全乳现货胶主流报价至11880元/吨。而(ér)后(hòu)该消息始终(zhōng)未得到证实，市场影响逐(zhú)步消失匿迹。

　　可以看到，继此前云南干旱传闻发(fā)酵后，5月以收储为核(hé)心展开的新一季交割品博弈仍然激烈(liè)。中信建投期货能化分析(xī)师童长(zhǎng)征表示，天然橡胶此轮的(de)上涨与下跌，与收储这一传(chuán)闻息息相关。他指出，国储(chǔ)收储的政治、战略意义大于经济意义，橡胶与石油、钢铁、煤炭并称为四大工业原料(liào)，是关系国计民(mín)生、国防安全的重要战略物资。毫无(wú)疑问的是，对于全球来说，天(tiān)然(rán)橡胶是严重(zhòng)过剩(shèng)的。但要(yào)考虑到一(yī)个事实(shí)：中国的天然橡胶的(de)自给率不足20％，高度依赖进口。从中国本身的天然橡(xiàng)胶来说，是供不(bù)应求的。因此，在当前诡谲多变的国际政治格局中(zhōng)，对天然橡胶(jiāo)的(de)储备其实是有很高的必要(yào)性(xìng)。

　　“此前橡(xiàng)胶收储(chǔ)传闻的收储量为10万(wàn)吨，收储的(de)对(duì)象是(shì)国(guó)产全乳(rǔ)胶（即期货交(jiāo)割品）。10万(wàn)吨的量(liàng)相对于整个天然橡(xiàng)胶的年产量来说非常小，不过才占0.7％，即便对中国(guó)全年的消费量来说也(yě)只占1.7％。从这个角(jiǎo)度(dù)来说(shuō)，对(duì)天(tiān)然橡胶整体的供(gōng)求几无影响。但是(shì)如果收储的对象是交割品的话，性(xìng)质就不(bù)同了。因为目前全年国产全(quán)乳(rǔ)的(de)最大产(chǎn)量不(bù)过30万吨（去年仅(jǐn)17万吨，今年估计(jì)在20万—25万吨），那(nà)么(me)收储的(de)量其实占到相当全年(nián)交割品产量(liàng)的1/3—1/2，这是非(fēi)常(cháng)大的(de)一个比例(lì)。”在(zài)童长(zhǎng)征看(kàn)来，如果国储轮储橡(xiàng)胶(jiāo)事件成立，根据(jù)交割品的供求判断影响(xiǎng)，再(zài)结合(hé)历史(shǐ)上(shàng)收储的影(yǐng)响，RU的价(jià)格有可能会更上一层(céng)楼。但是，由于(yú)整个(gè)事件的进程会非常缓慢，价格的反(fǎn)应(yīng)不会即(jí)刻见(jiàn)效。

　　供应(yīng)旺(wàng)季来袭 基本(běn)面难言乐观

　　进入(rù)6月，伴(bàn)随着物候条件的改变(biàn)，产区全面开割上量，橡胶供应旺季(jì)到来，然(rán)而天胶下游需求并未有趋势性(xìng)改(gǎi)善，胶价上(shàng)涨动能驱(qū)动依旧缺(quē)乏(fá)。

　　国投安信期货(huò)能化分析师胡华钎告诉记者，目前全球天然橡胶供应进入季(jì)节性(xìng)的(de)增产期，中国云南天然橡(xiàng)胶产区加(jiā)速恢(huī)复开(kāi)割，预计6月(yuè)中旬全面开割，海南产区已经全(quán)面开割，海外越南天然(rán)橡(xiàng)胶产区(qū)也全面开割，目(mù)前(qián)主要产(chǎn)胶国产区逐渐(jiàn)进入雨季，物候条件(jiàn)已经由差变(biàn)好。但是由于目前天(tiān)然橡胶上游原料价格相(xiāng)对偏低，胶农割(gē)胶积极性不高，加(jiā)工(gōng)厂(chǎng)利润也偏(piān)低，工厂加工积极性也(yě)不高(gāo)。

　　大地(dì)期货(huò)橡胶研究员唐逸表示，后续(xù)橡胶供应端将逐(zhú)步(bù)恢复正常，产量(liàng)逐渐增(zēng)加(jiā)。目(mù)前云南(nán)产区大面积(jī)开割，预计后市仍有较多降雨，干旱情(qíng)况已得(dé)到缓解。海南(nán)日收胶(jiāo)量在(zài)3500—4000吨/天，供应相(xiāng)对正常。泰(tài)国东北部(bù)产(chǎn)区逐步上量(liàng)，南部产出仍在(zài)低位，本(běn)周以(yǐ)及(jí)下周(zhōu)预计雨水较(jiào)多。越南(nán)、柬埔寨产区已大(dà)面(miàn)积(jī)开割，原料数量逐步增加。同(tóng)时(shí)根据(jù)历史降雨(yǔ)数据来看(kàn)，厄尔尼诺(nuò)现(xiàn)象下橡胶(jiāo)产区降(jiàng)雨量虽然处于历史均值以下的(de)概率(lǜ)较(jiào)高(gāo)，但由于(yú)季节性(xìng)的(de)因(yīn)素，降雨绝对数量仍然能够保证。因此，他预计后市“厄尔尼诺(nuò)”现象(xiàng)不会是引发行(xíng)情上涨的主要因素。

　　从需求端来看(kàn)，东证(zhèng)衍生品研究(jiū)院能化高(gāo)级分(fēn)析(xī)师曹璐表示，目(mù)前轮胎厂家外贸(mào)订单量(liàng)较为充足(zú)，对开工率形成(chéng)一定(dìng)支撑，加(jiā)上轮(lún)胎用原料价格处于低(dī)位，轮胎厂家开工(gōng)积极性(xìng)尚可。而(ér)内销市场需求表现依(yī)然偏弱(ruò)，各层级经(jīng)销商仍以消耗前期库存为主，对后(hòu)市较为悲观、谨慎补货(huò)。

　　隆众资讯(xùn)最新数据显示，目前下(xià)游外贸(mào)订单(dān)充足(zú)，加之内销(xiāo)订单缺货现象仍存(cún)，企业排产(chǎn)积(jī)极性不减。半(bàn)钢胎样(yàng)本(běn)企(qǐ)业产能利用率为(wèi)77.43％，环比(bǐ)0.12％，同比 15.41％。不过(guò)全钢胎厂开工(gōng)小降(jiàng)，个(gè)别(bié)企业因内销出货压力加(jiā)大(dà)，为控(kòng)制成品库存压(yā)力(lì)，存适度降负现(xiàn)象，全(quán)钢胎样本(běn)企业产能利用率为66.34％，环比-0.34％，同比(bǐ) 8.48％。

　　整体来看，胡华钎认为，目(mù)前天然橡胶基本面处于供需两弱的格局中，尤其是下游(yóu)需求分歧较大。“主要是不同(tóng)的市场主体预期不同，但是整体来说此前市场(chǎng)对今年(nián)的预(yù)期过高。从下游轮胎行业(yè)来看，今年以来(lái)国内(nèi)轮胎(tāi)开(kāi)工、产(chǎn)量和出口同比数据还是不(bù)错的，反映国内实际(jì)需求(qiú)并(bìng)不差。但(dàn)是从汽车行业来(lái)看(kàn)，由于汽车刺激政(zhèng)策退出(chū)，今年(nián)国内(nèi)汽车市场相对疲软，价(jià)格战等(děng)负面消息较多(duō)，市(shì)场总体(tǐ)上偏悲观。此外，青(qīng)岛地区(qū)天然橡胶现货(huò)库存持(chí)续攀(pān)升，有些人(rén)认为(wèi)是国内需求不(bù)行，但是其实是进口过多(duō)导致的。”

　　在胡华钎看来，目前主要(yào)还是(shì)宏观面主导胶价(jià)走(zǒu)势，一方(fāng)面中国经济复苏进程(chéng)、人(rén)民币汇率(lǜ)波动；另一方(fāng)面美联储加息进程，以(yǐ)及(jí)美国银行危机(jī)和美债上限问题等。看向下(xià)半年，他认为天然橡胶基本面仍然缺乏指引，只有天气(qì)和轮储仍(réng)有可能“掀起波(bō)澜“，而宏观面(miàn)预(yù)计比上半年好(hǎo)，比如(rú)美(měi)联储(chǔ)加息(xī)步伐暂缓、国内经济(jì)回暖等，因此对天然橡胶市(shì)场不宜过度悲观(guān)家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好。

　　“短(duǎn)期市场(chǎng)没有明确方向(xiàng)，主要跟随宏(hóng)观因素波动。”唐逸认为，“供(gōng)应(yīng)端仍然是主导后(hòu)市胶价走势(shì)的主(zhǔ)要因素，随(suí)着(zhe)各产区开割后(hòu)产量逐(zhú)渐增加，海外恢复速度(dù)仍然偏慢(màn)，预计干(gàn)胶(jiāo)的数量并不会少，包括今年交割(gē)品的数(shù)量。我们中期(qī)观点仍然偏空，后(hòu)市预计存在下跌的空间。”

　　曹璐则表(biǎo)示，在供(gōng)给端没(méi)有(yǒu)天(tiān)气影响的情况(kuàng)下(xià)，后续(xù)主导胶价(jià)的因素主要(yào)在需求端。从(cóng)下半(bàn)年来看，外需受海外经济衰退(tuì)和汽车(chē)半导体短缺影响，预计难有起色。外需(xū)走弱(ruò)也导致(zhì)海外货(huò)源涌入国内(nèi)，对国内现货端(duān)构成压力。内(nèi)需方面，春节前市场基于内需复苏的逻辑，已(yǐ)经出现一波反弹行情，但(dàn)节后市场从交易预期开始(shǐ)转向交易现实，由于国内需求复苏不及预(yù)期，胶价(jià)因(yīn)此持续承压(yā)运行。整体来看，她表示短期胶价基本(běn)面(miàn)缺乏向上驱(qū)动，只有价格的绝对低位才能(néng)刺激有效的去库和资金再次(cì)做多的意愿。后续还(hái)需继(jì)续关注天气(qì)端是(shì)否有扰动因素(sù)，一旦天气出现异常(cháng)状况，或将带来新的阶段性(xìng)行情(qíng)。（有删减(jiǎn)）

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