本周，56只首发(fā)基(jī)金中(zhōng)（份额分开计算），博(bó)时北证(zhèng)50成份(fèn)指(zhǐ)数（A/C）位列其(qí)中。目前(qián)，第2批(pī)4只北证50指数基金产品已有3只成立，分别(bié)为鹏扬(yáng)北证50成份指数基金、工银瑞信(xìn)北证(zhèng)50成份指数基(jī)金和万家北证50成份指数基金。

　　多位业内人士表示，流动性问题是(shì)制约北交所(suǒ)发展的首要因素，不过(guò)随着公募基金(jīn)加速布局(jú)，增(zēng)量资金不断涌入下，流动性问题有(yǒu)望持续(xù)10002是什么电话啊 10002是哪个学校代码改善；同时，当前(qián)北交所优质公(gōng)司被显著低估，正是(shì)长线资(zī)金(jīn)布局(jú)的良(liáng)好机(jī)遇。

　　第二(èr)批北证50指数基(jī)金(jīn)成(chéng)立(lì)过半

　　本周，56只首(shǒu)发基金中（份额分(fēn)开(kāi)计(jì)算），博时北(běi)证50成份指数（A/C）位列(liè)其(qí)中，根据招募说(shuō)明(míng)书，该(gāi)基金主要跟踪(zōng)北证50成(chéng)份(fèn)指数，由(yóu)于是发起式(shì)基金，认购金额满1000万(wàn)元即可(kě)成(chéng)立，认(rèn)购期(qī)为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二批北证(zhèng)50指数基金产品成功获(huò)批，工银(yín)瑞信基金、万家(jiā)基金、鹏扬基金、博(bó)时基金四家公募基金公(gōng)司拿(ná)到批文。除博时基(jī)金外，万家基(jī)金的北证50指数(shù)产品也是以发(fā)起式的形式设立。

　　截至目前，除博(bó)时基(jī)金旗下产品正(zhèng)在发行(xíng)外，其余(yú)3只(zhǐ)产品均(jūn)已成立。其中(zhōng)，鹏(péng)扬北证50成(chéng)份指数基金于4月25日成(chéng)立，获2225户有效认(rèn)购，募集规模3.89亿元(yuán)；工银瑞信北证50成(chéng)份指数基(jī)金于4月27日正式成立，获(huò)1496户有效认购，募集规模2.39亿元；万家北证50成份指数(shù)基(jī)金于5月5日正(zhèng)式成立，获1717户有效认(rèn)购，募集规模1.68亿(yì)元(yuán)。

　　对(duì)于(yú)北证50指数的投资(zī)价值，万家北证50成份指数基金(jīn)经理杨坤曾表(biǎo)示(shì)，

　　北交所(suǒ)股票估值普遍显著低于其他(tā)上市(shì)板块中业务相关度较高的同类(lèi)股票，具有较(jiào)大估(gū)值提升空间。随着市(shì)场流动性的增强和创新型(xíng)中小企业的高速成长，有望(wàng)实现业绩和估值(zhí)双升(shēng)，长期投资价(jià)值显著。

　　首批(pī)北证50指数基金月内(nèi)加速(sù)“回(huí)血(xuè)”

　　去年12月，首批8只北证50成份指数基金(jīn)相(xiāng)继(jì)成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只产品年内(nèi)回报、成立以(yǐ)来回报悉数为负，其中年内平(píng)均收益率为-4.36％，成立以来收益率中位数为-4.74％。不过5月(yuè)以来，这些产品开始加速“回血”，月内产品均获正收(shōu)益，平均回报达2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数方面，自去年11月发布以来，该指(zhǐ)数(shù)经历小幅下滑(huá)后(hòu)，今年(nián)一季度上涨1.76％。二季度以来虽有(yǒu)震(zhèn)荡下跌，但(dàn)5月以来又开(kāi)始持续上涨，且市场表现(xiàn)居(jū)前。截至5月12日(rì)，该(gāi)指数月内涨幅达2.98％，对比(bǐ)沪(hù)深市场核心指数表现，除红利(lì)指(zhǐ)数月内涨1.91％外，包括(kuò)上证指数(shù)、沪深300、上(shàng)证(zhèng)50等在内的30只核心指(zhǐ)数月内均(jūn)下跌。

　　“北证50指数(shù)推出后，多个指(zhǐ)数基金相继(jì)成立，这(zhè)使(shǐ)得北交所整体流动性有所(suǒ)改善(shàn)。从中观(guān)维度来看，北交所(suǒ)很多优质企业(yè)的估值仍然偏(piān)低(dī)，预计随着流动性(xìng)逐(zhú)步改(gǎi)善(shàn)，以及公司业绩持续释放，北(běi)交所(suǒ)板块整体走(zǒu)势(shì)有望持续向好。”北(běi)京一大(dà)型公(gōng)募(mù)基金人士表示(shì)。

　　北交所官网显示，截(jié)至5月12日(rì)，北(běi)交所上市公司193家(jiā)，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交所上市公司(sī)业(yè)绩表现来看，2021年(nián)北交所上市公司盈利面达99％，净利润总额增长23.8％，超(chāo)四(sì)成的公(gōng)司净(jìng)利润达5000万元以上；2022年北交(jiāo)所上市公司全年共(gòng)实现净利润138.11亿元(yuán)，平均实现净利润7230.81万(wàn)元，同(tóng)比增长12.17％，盈(yíng)利面达92.15％，其中(zhōng)44家公司增幅超过30％，22家(jiā)公司净利润超过1亿元，42家公司连续三年(nián)实现利润正增长。北交所上市公司业绩正持(chí)续(xù)释放。

　　此外，10只北交所主题权益基金年(nián)内表现上(shàng)，Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月(yuè)12日，除(chú)大成北交(jiāo)所两年定开年内(nèi)收益为负外，其余9只北交所主题权益基金年内(nèi)均斩获正收益。其中，华夏北(běi)交所创新中小企业精选(xuǎn)两年(nián)定(dìng)开年内回报最高，达(dá)18.46％，万家北交所慧选两年定开、嘉实(shí)北交(jiāo)所精选两年(nián)定开分别以(yǐ)12％、7.54％的(de)回(huí)报(bào)排在二(èr)三(sān)位。

　　当前(qián)估值偏低

　　正(zhèng)是长线资金布局良机

　　对于北(běi)交所投资价值，多位业内(nèi)人士(shì)认(rèn)为，当前(qián)北交所优质公司被显(xiǎn)著低估，不(bù)过正是长线资金布局(jú)的(de)良好机(jī)遇。

　　万家北(běi)交(jiāo)所慧选两年基金经(jīng)理叶勇直言，北交所(suǒ)市场上，制(zhì)约其发展的依然是市(shì)场本身较差的(de)流动性问(wèn)题，市(shì)场制度性差异导致(zhì)其(qí)与(yǔ)沪深市场(chǎng)相比，可比公(gōng)司估值(zhí)表现差异(yì)较大。除(chú)了继续降低投资者门槛、扩大优质(zhì)上市(shì)企业数量外(wài)，后续北交(jiāo)所(suǒ)市场有必要完(wán)善(shàn)转(zhuǎn)板制(zhì)度，畅通转板通道，从而活跃市(shì)场交(jiāo)易(yì)，通(tōng)过沪深市场(chǎng)的引领，提升流动性，平抑估(gū)值鸿沟(gōu)。不过，从另外一个(gè)角度上讲，目前(qián)的北交所优质公司被显著低估，也是长线资金布局的良好机遇。

　　华(huá)夏北交所创(chuàng)新中小企业精选两年(nián)定(dìng)开基金经理顾(gù)鑫(xīn)峰(fēng)表(biǎo)示(shì)，站在当前(qián)的位置，对于北交所的(de)后续表现充(chōng)满(mǎn)信心(xīn)，信心来源于(yú)四个方面。

　　一(yī)是北(běi)交所公司(sī)目前估值已经(jīng)非常便宜，他(tā)们(10002是什么电话啊 10002是哪个学校代码men)测算前几(jǐ)大重仓股(gǔ)的平均估值在(zài)20倍以内，切换到2023年估值在15倍(bèi)以内，这个(gè)估值水平对(duì)于具备(bèi)专精特新特(tè)性的(de)中小成长型(xíng)企业而(ér)言是非常(cháng)具有吸(xī)引(yǐn)力的。

　　二是从业绩表现来看(kàn)，他们发现很多北交(jiāo)所公司今年以来依然延续了较快的增(zēng)长速(sù)度(dù)，发(fā)展整体是符(fú)合预(yù)期的，业绩的持续增长进一步消(xiāo)化了估值。

　　三(sān)是从政策来看，去年四季度以来北(běi)交所出了不少政策利(lì)好，包(bāo)括(kuò)发布《北(běi)京证券交易(yì)所股票做市交易业务(wù)细(xì)则(zé)》和《北京证券交易所股(gǔ)票做(zuò)市交易(yì)业务指引》，下调部(bù)分交易费率，北交(jiāo)所股票将纳入中证(zhèng)、国证跨市场指数体系，北证50指数11月(yuè)份正式上线等政策的密集发布，可以说对这个市场是加大了呵护的力度(dù)，政策(cè)的暖(nuǎn)风对(duì)整个市场构成中长期利好。

　　四是北交所目前新挂(guà)牌的公司较多，其中不乏(fá)优(yōu)质的个股，供给上来(lái)了，给(gěi)他们增加了筛选(xuǎn)的范围，尽(jǐn)管短期(qī)可(kě)能由于供给增加对整个(gè)市场的流动(dòng)性(xìng)造成一定的扰动，但增(zēng)加(jiā)优(yōu)质供给是市场长期发展的基石，这使得他们选择优(yōu)质中小专精特新企业(yè)的难度是相对降低的。

　　景顺长城北交所(suǒ)精选(xuǎn)两年定开基金(jīn)经(jīng)理张靖表示，北交所作为(wèi)新兴(xīng)的股票交易市场(chǎng)，目前仍处于初创期，上市股票数量(liàng)还不够(gòu)多，市场关注度还不高，整体估值水(shuǐ)平相较于沪深交易所明显低估(gū)。随着宏观(guān)经济触底回升，和(hé)北交所快速(sù)发展(zhǎn)，投资机会应会越(yuè)来越(yuè)多(duō)。

　　开源(yuán)证券研报表示(shì)，“中(zhōng)特(tè)估”下(xià)，北交所(suǒ)作为A股“中特估”组成部分之一，或有(yǒu)望随(suí)着北交(jiāo)所改革的不断推进和投资者关注度提(tí)升(shēng)逐渐得到估值体系修(xiū)复。从2023年(nián)一季度的公募基金持(chí)仓变化(huà)来看，这一趋势已经初露端倪，部分专精特新(xīn)次(cì)新股及北证50中(zhōng)高权重(zhòng)、低估值公司获增持(chí)较多。此(cǐ)外，北证50成(chéng)分股中尚拥有(yǒu)多个被低估标的，未来随着北交所(suǒ)改革(gé)的不断推进和(hé)投资者(zhě)关注(zhù)度提升，北交所流动(dòng)性随(suí)之改善，这些大市值、高权重、低估值的公司获得重估可能性(xìng)较大(dà)。

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