一度(dù)被(bèi)称(chēng)为“机构投资者(zhě)风向标”的股票ETF市场，迎来重大变局，个人投(tóu)资(zī)者(zhě)不仅(jǐn)在新(xīn)发基金中(zhōng)占据主(zhǔ)流，存量产(chǎn)品也超过了机构投资者占比。

　　多位业内人士对此表示，在基金行(xíng)业(yè)ETF投教工作成效显著(zhù)，ETF交易工具优势被投资者逐渐(jiàn)认知，以及(jí)投资热点轮动加(jiā)快、主题和(hé)行业ETF跟(gēn)踪效率较高等背景(jǐng)下，国内资本市场正在(zài)经历股民转基民，由“投个股”到(dào)“投ETF”的转变。长期来看，个人在股(gǔ)票ETF占比抬升，有利于投资者分散风险，提(tí)高市场交(jiāo)易(yì)活跃(yuè)度，长远可提高(gāo)A股(gǔ)市(shì)场稳(wěn)定性。

　　新发权益ETF个人占比(bǐ)84％

　　个人投(tóu)资者成为“主(zhǔ)力军”

　　Wind数据显示，截至5月13日，今年新成立的37只(zhǐ)股票ETF（统(tǒng)计股票ETF和跨境ETF）上市(shì)前一周披露(lù)的(de)个人投资(zī)者平均(jūn)占比83.9％，个人投资者俨然成为新发权益ETF的主力(lì)军。

　　而从全(quán)市(shì)场(chǎng)数据看，2022年(nián)个(gè)人(rén)投资者比例为50.85％，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)3.67个百分点，但仍然在股票ETF市(shì)场占比超过了(le)机构资(zī)金。

　　针对个人投资者占比(bǐ)的变化(huà)，华泰(tài)柏瑞指数投资(zī)部(bù)总监助(zhù)理、基金(jīn)经理李沐阳表(biǎo)示(shì)，2018年以前，权益类ETF的规模(mó)主要(yào)集中在几(jǐ)大(dà)宽(kuān)基ETF，一般都(dōu)是机构投(tóu)资(zī)者做配(pèi)置去(qù)买ETF。2019年以后，行业ETF如雨(yǔ)后春笋般(bān)出现，叠(dié)加全行业(yè)指数相关业(yè)务同(tóng)仁在ETF投(tóu)教工(gōng)作(zuò)上(shàng)的共同努力，ETF作(zuò)为交(jiāo)易(yì)工具(jù)的优势(shì)，越(yuè)来越被(bèi)普通个人投资(zī)者认知，从而(ér)使个(gè)人(rén)股票占比(bǐ)的大幅提升。

　　具体到(dào)今年(nián)新发(fā)ETF个人(rén)占(zhàn)比较高的现象，国泰(tài)基金也分析，今年以来A股市场(chǎng)持续(xù)回(huí)暖(nuǎn)，投资者情(qíng)绪比较(jiào)积(jī)极，新发产(chǎn)品(pǐn)募资(zī)环(huán)境比较好，也越来越受到个人投(tóu)资者的青睐。此外，ETF投资者大(dà)部分(fēn)由(yóu)股民(mín)转化而来，这些(xiē)个人(rén)投(tóu)资者也认(rèn)识到ETF持有一(yī)篮(lán)子股票，胜率大(dà)概率更高，相对于(yú)个股来说，也能(néng)更好地(dì)分散(sàn)风险。

　　基煜研究也补充道，个人投(tóu)资者“买新不买旧”的理念扎根较(jiào)深，更倾向于交易(yì)新(xīn)上市的ETF，而机构投资者(zhě)对于时(shí)间(jiān)成(chéng)本的把控较严(yán)格，在看准投资机会后，更倾向于去申购老产品(pǐn)。

　　近(jìn)五年个人占(zhàn)比呈攀升(shēng)势头

　　个人增持宽(kuān)基(jī)ETF，机构增持行业(yè)或主题ETF

　　从近五年数(shù)据(jù)看，个人(rén)在股票ETF占比也呈现明显的震(zhèn)荡(dàng)攀升(shēng)势头。

　　在(zài)2018年(nián)，个人(rén)在股(gǔ)票ETF产品中(zhōng)平均占比为38％，2019年-2020年个人持有比例平均分(fēn)别为36％、42％，2021年一度占比达(dá)到54.52％的高(gāo)点(diǎn)，超过了机构资金，股(gǔ)票ETF作为(wèi)“机构投(tóu)资(zī)者风向标”成为过(guò)去式(shì)。

　　到2022年，个人占比又回(huí)落近(jìn)5％，达(dá)到50.85％，但仍然超(chāo)过了机(jī)构(gòu)占比。

　　分(fēn)结构(gòu)来看，在宽基ETF中，个人占比从38.26％增至(zhì)39.76％，同比上升1.5个百分点；而个人(rén)投资者占比较(jiào)高的行业或主题(tí)ETF，同(tóng)期(qī)则从60.6％的高点回落只55.23％，下降5.38个百分点。

　　但由于国(guó)内ETF整体仍在扩张态势(shì)中，个人投资者在行业(yè)或主题ETF产品中占比下降，但(dàn)绝对份额也是在(zài)增(zēng)长的(de)，这一数据更代表(biǎo)了机构投资(zī)者对行业或(huò)主题ETF的认可(kě)度(dù)也在不断抬升。

　　“我个人认(rèn)为是ETF投教工作在(zài)发挥作用。”李沐阳(yáng)表示，在下(xià)沉调研(yán)的过程中，我们(men)发现(xiàn)大(dà)部分投资者都会将较为低风险的宽基(jī)ETF，比如沪深(shēn)300ETF等产品作为尝试。潜(qián)移默化中，宽基ETF扮演(yǎn)了资(zī)产组(zǔ)合配(pèi)置(zhì)中(zhōng)的一个重要的台阶。

　　国泰基(jī)金(jīn)也补充道，由(yóu)于近(jìn)年来(lái)行(xíng)业(yè)轮(lún)动加快，而宽基ETF可以帮助(zhù)投资者把握比较均衡的投(tóu)资机会，受(shòu)到资金(jīn)关注。早在2018年和(hé)2022年，市场震荡下行，投资者的风(fēng)险(xiǎn)偏(piān)好有(yǒu)所降(jiàng)低(dī)，宽基ETF会比较受(shòu)欢迎；而(ér)在市场上行时(shí)，行业和主题异彩纷呈，机(jī)会又多(duō)上(shàng)涨空间又大，风(fēng)险偏好(hǎo)也随之上升，所以行业和主题ETF占(zhàn)比则会(huì)提(tí)升(shēng)。

　　基煜研究也表示，近五年市场成交热(rè)情的提升带(dài)来了A股(gǔ)市场的大(dà)幅发展(zhǎn)，个人投资者入市规(guī)高中学费一年大概多少钱，高中学费一个学期多少钱模激增，而在经历了多(duō)种(zhǒng)行情风格的锤炼后，尤(yóu)其是操作难(nán)度较高的(de)2022年之后，投资者们对于跑赢基准的难度(dù)有了(le)更(gèng)清晰的认知，而ETF能够有效(xiào)的跟上基准的步伐；另一方面，近(jìn)几(jǐ)年(nián)投资(zī)热点轮动较快，新的投资领(lǐng)域(yù)带(dài)来了大量(liàng)的学习成(chéng)本，而ETF的投资(zī)门槛(kǎn)较低，运作(zuò)透明度较高，因而逐步获得个(gè)人投资(zī)者的认可。

　　具(jù)体来看(kàn)，基煜(yù)研究分析，一是随着A股市场愈发成熟、有效性(x高中学费一年大概多少钱，高中学费一个学期多少钱ìng)提升，个人投资者对(duì)于β收益的(de)认(rèn)知(zhī)将越来越深入(rù)，近几(jǐ)年可以看到更多投资者会基于大(dà)势选择宽基投资工具；另(lìng)一方面(miàn)，2019年至2021年，市场的投(tóu)资主线较为清晰，如消费、新能源、医(yī)药等，因(yīn)此行业主题(tí)基金ETF更容易受到追捧。

　　提升交易活跃度

　　长远可提高A股市场的稳定性

　　随着个(gè)人占比的(de)抬升，股(gǔ)票ETF市场的交投活跃度也呈现明显的提升。

　　Wind数据显示，2022年股票ETF市场总成交额12.67万(wàn)亿元(yuán)，同比增长43％；年平(píng)均换手率也(yě)从7.3％增至(zhì)8.64％，增长18％。

　　多(duō)位业内人士表示(shì)，长期(qī)来看，股(gǔ)票ETF市场个(gè)人占比超过机构，有利于股民转为基民，为投(tóu)资者分散风险，提升交(jiāo)易活跃度，长远可(kě)提高A股市场(chǎng)的稳定性。

　　国泰(tài)基(jī)金表示(shì)，ETF的个人投资(zī)者大都由股民转化而来(lái)，个人投资者发(fā)现ETF快(kuài)捷、透明、成(chéng)本低廉(lián)且相(xiāng)比(bǐ)个股可(kě)以(yǐ)更好地平滑风险，也能够获(huò)得交(jiāo)易的参与感，于是更多(duō)选择(zé)通过(guò)ETF来参与市(shì)场(chǎng)。相比个股来说(shuō)，ETF的风险更(gèng)分散波动也更小，因此个人投资者选择ETF而非股票，长远来看可提高A股市(shì)场(chǎng)的稳定性。

　　“个人投(tóu)资者在ETF投资上可能(néng)交(jiāo)易频率更高，也更容易受到市场消息的影响，这对于(yú)我(wǒ)们(men)基金管(guǎn)理(lǐ)人(rén)的持续运营和投资者陪伴都(dōu)提出了更高(gāo)的要求。”国泰(tài)基金相关(guān)人士称。

　　“更高(gāo)的个人占比可能会(huì)带(dài)来更活跃的交易，并带(dài)来更有(yǒu)吸引力的市场。”李沐阳(yáng)也(yě)称。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 高中学费一年大概多少钱，高中学费一个学期多少钱