华尔街(jiē)真是(shì)风云诡(guǐ)谲。

　　曾发百页(yè)报(bào)告做空印度首(shǒu)富阿达尼集团（Adani Group）而引(yǐn)起轩然大(dà)波(bō)的美国新(xīn)兴做空机构兴登堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击，此次矛(máo)头对准的是“华尔街之狼”、著名亿(yì)万富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东时间5月2日周二收(shōu)盘暴跌19.95％，创有史以来(lái)最(zuì)大单日(rì)跌幅，市值(zhí)蒸发40多亿美元(y无色翡翠手镯什么价位合适 无色翡翠手镯值钱吗uán)。

　　而伊坎(kǎn)个人身(shēn)价，也一夜蒸发29亿美元（约200亿人民币(bì)）。根据福布(bù)斯榜单显(xiǎn)示，截至收稿，伊坎(kǎn)个人身价为147亿美元，排名世(shì)界富豪榜第(dì)123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡(bǎo)研究：

　　伊坎企(qǐ)业经济结构 “类似(shì)庞氏骗局(jú)”

　　兴(xīng)登堡研究在报告中指出(chū)，伊坎企业（IEP）正(zhèng)在(zài)运营(yíng) “类似庞(páng)氏(shì)骗局(jú)” 的经济结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来自(zì)新(xīn)投资者的资金向老投(tóu)资者(zhě)支付股息。报(bào)告指出，简而言之(zhī)，伊坎(kǎn)一直(zhí)在(zài)使用从新投资者那里获(huò)得的资金向老(lǎo)投资(zī)者支付股息(xī)。“这种类似庞氏(shì)骗(piàn)局的经济(jì)结构只有在新资金愿意冒着成为(wèi)最后一批'持有资金(jīn)的(de)风险(xiǎn)的情况下(xià)才是可持续的”，报告(gào)说道。

　　兴登堡(bǎo)研究还在(zài)报告中称，IEP的56亿美元(yuán)年(nián)终(zhōng)净资产价(jià)值被(bèi)夸大了(le)至少(shǎo)22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体(tǐ)地，兴(xīng)登堡研究在(zài)报告中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，IEP的股票被(bèi)高估了75％以上，“IEP的交(jiāo)易(yì)价格比上次报告(gào)的(de)资产(chǎn)净值高(gāo)出218％，远远高于所有可比公司。”

　　报告指出，另一方面，伊坎企(qǐ)业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控(kòng)股公司，其交易价格均低于各自的资(zī)产(chǎn)净(jìng)值。资产(chǎn)净值是(shì)衡量基(jī)金业绩的关键指标，衡(héng)量(liàng)基(jī)金(jīn)无色翡翠手镯什么价位合适 无色翡翠手镯值钱吗所持证券的市场价值。

　　兴登堡认为，推(tuī)动(dòng)IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收益率，这是迄今为止美国大型股公司(sī)中最高(gāo)的。兴登堡指责伊(yī)坎以股票而不是现金的形式(shì)发放(fàng)股息，并(bìng)让伊坎企业出售新股，以满(mǎn)足(zú)股东的支出，从而(ér)抬高了股息收(shōu)益(yì)率。

　　兴登堡的报告还举例称(chēng)，IEP在(zài)2022年12月(yuè)将其(qí)Automotive Parts的价(jià)值定为3.81亿美元，但一(yī)个月后(hòu)，该部门(mén)的一家重要子公司申请破产。

　　兴登堡还指责唯一一家跟踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系密切。报(bào)告称，杰富瑞在(zài)其(qí)研究中假设，即使(shǐ)在最坏的情况(kuàng)下，伊坎的股(gǔ)息(xī)也(yě)将永久(jiǔ)支付，同时(shí)还从安排IEP股票发售(shòu)中(zhōng)获利。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴登堡的报(bào)告“自以为是”

　　这份做空报告对(duì)伊坎来说是一(yī)个(gè)重大挑战。他也(yě)在报告刊登的几小时后发声反击(jī)。

　　伊(yī)坎在(zài)一份声明中表示，兴登堡“自以为是”的(de)报告旨在以牺(xī)牲IEP长期(qī)股(gǔ)东的利益为代价获(huò)取利润。伊(yī)坎(kǎn)表示：“我们坚持公开(kāi)披露的信息，我们相信，从长期来看，IEP的业绩将(jiāng)会像以往一(yī)样不言自明。”

　　伊坎表示，我(wǒ)们(men)仍然相信激进主(zhǔ)义(yì)是最好的投资范(fàn)例。“我过去(qù)25年的激进主义投(tóu)资(zī)已经很好地(dì)证明(míng)了这一点。我们定(dìng)期将我们的维(wéi)权原(yuán)则付(fù)诸于我们(men)的多(duō)数控股(gǔ)公司以及(jí)我们投(tóu)资部(bù)门持有的(de)少数股权，目前在14个上市公司(sī)董事(shì)会中都有代(dài)表。此(cǐ)外，我们坚信通过对冲头寸来降低风险，尤其是在我们今(jīn)天所处的市场中。”

　　伊坎的公司持有他在能源(yuán)、汽(qì)车、食品包装、房地(dì)产和其他(tā)行业的(de)各种投(tóu)资(zī)。他是IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申明还指出，报告中的说法(fǎ) “不(bù)会阻(zǔ)止IEP履行其对IEP的单位(wèi)持有人(rén)和员(yuán)工的承诺”。

　　此外，股东权益机(jī)构也(yě)坐不住了！股(gǔ)东(dōng)权益律所Johnson Fistel发表(biǎo)敦促亏损的(de)投资(zī)者就兴登堡研(yán)究做空报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡(bǎo)研究“一战(zhàn)成名”

　　回数(shù)兴(xīng)登堡研究的做空实(shí)例，最出名的莫过(guò)于今年(nián)2月做空印度首富的阿达尼集团了。兴登堡研究百页的做(zuò)空(kōng)报告使(shǐ)得前“亚(yà)洲首(shǒu)富”高塔姆·阿达尼跌下(xià)神坛，引(yǐn)发了外资纷纷从(cóng)印度股(gǔ)市撤(chè)离(lí)，更让印度总理莫迪受(shòu)到(dào)反(fǎn)对派质疑。

　　根(gēn)据当(dāng)时美国全国公共(gòng)广(guǎng)播电台称(chēng)，截(jié)至(zhì)2023年(nián)2月6日，阿(ā)达尼集(jí)团市值在短短10日内蒸发逾1000亿美(měi)元，集团的债券价格(gé)跌至垃圾债水平。阿达尼的个人净资(zī)产也缩水近(jìn)500 亿美元。

　　那么(me)，兴(xīng)登堡研究(jiū)究竟什么来头？公开(kāi)资(zī)料显示，兴登堡研究公司成立于2017年，总(zǒng)部位于纽约市。据兴登堡研(yán)究官网介绍，公司的主要业务包括(kuò)披露企(qǐ)业(yè)的会(huì)计造假、管理问(wèn)题、未(wèi)公开(kāi)关联交易、财报违规(guī)等。媒(méi)体统(tǒng)计显(xiǎn)示，从2020年至今，兴(xīng)登堡研究(jiū)公司共对30家公司发过难。他们雇佣金融(róng)分析师、会计师(shī)和(hé)记者，来进行调查。

　　兴(xīng)登堡研究的创始？为内特·安(ān)德(dé)森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来(lái)自中产家庭，曾在康涅狄格大学学(xué)习(xí)商科。 据其Linkedin资料，大(dà)学期间，他加(jiā)入了以色(sè)列的救护车急救部门，是拥有以色列证书的救护人员。

　　公司(sī)官网显示，“兴登堡研究”这个名字(zì)源于1937年(nián)在新泽西(xī)上空不幸(xìng)坠(zhuì)毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们(men)将(jiāng)兴(xīng)登堡(bǎo)视为完全可以(yǐ)避(bì)免的(de)人为灾难的缩影，”该公司的网站(zhàn)上(shàng)写道。

　　除(chú)了此次的IEP以及(jí)阿达尼集团，兴登堡(bǎo)研究也曾瞄(miáo)准其他(tā)企业。2020年，兴登堡研究？份(fèn)69页的做空报告，让(ràng)市值(zhí)一(yī)度达到340亿美(měi)元的“卡(kǎ)车界特斯拉”公司Nikola的创(chuàng)始(shǐ)人被迫辞职，美国司法部和证(zhèng)券(quàn)监管机构随后(hòu)跟进调(diào)查(chá)，Nikola的创始(shǐ)人(rén)最终被判欺诈罪(zuì)成立(lì)。

　　2021年3月，兴登堡(bǎo)研究指控(kòng)电动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单(dān)并在生产能力方面误导投资者。该公司的(de)市值一(yī)度超过50亿美元，如今(jīn)已缩水至不到2.6亿美元，其股票(piào)在(zài)兴登(dēng)堡(bǎo)研究做空报(bào)告公布后暴(bào)跌90％以上(shàng)。

　　兴登堡研究(jiū)还曾介入马斯(sī)克(kè)对推(tuī)特的收购案。在兴登堡研究宣布做(zuò)空推(tuī)特后，推特的股价从49.80美元跌(diē)至37.39美元(yuán)，随后安德森宣布关闭做(zuò)空仓位。去年7月中旬，当推(tuī)特的股价位于低点附近时，兴登堡研究(jiū)宣布转为做(zuò)空推特，推特股价随(suí)即大涨(zhǎng)约8％。

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