券商今年一季度业绩(jì)“妥(tuǒ)了(le)”，基于股(gǔ)市良好表现以及(jí)去(qù)年较低的基数，行(xíng)业业(yè)绩全面爆发。券商(shāng)板块也在周五呈现集体大涨行情(qíng)。

　　4月28日(rì)，又有17家券商或上(shàng)市(shì)主体披(pī)露一季报(bào)，至此51家上市券商或上市主体一(yī)季报悉数(shù)披(pī)露，券商整(zhěng)体一季度表现较好，增速(sù)中位数达(dá)214.54%。

　　一季度归母净利(lì)增速较为显著(zhù)的有20家，净利增(zēng)1倍乃(nǎi)至数倍之多，分(fēn)别是长(zhǎng)江(jiāng)证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元(yuán)证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）、华创(chuàng)阳安（396.97%）、国(guó)金(jīn)证券(quàn)（380.09%）、国海(hǎi)证券(quàn)（333.19%）、山(shān)西证券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）

　　依(yī)照今年一季(jì)度归母净利排名，新(xīn)的十大分别是中信证券（54.17亿元(yuán)）、华泰证券（32.45亿(yì)元）、国泰君(jūn)安（30.41亿(yì)元）、海通证券(quàn)（24.34亿(yì)元(yuán)）、中信建投（24.33亿元）、招(zhāo)商(shāng)证券(quàn)（22.60亿(yì)元(yuán)）、中金(jīn)公司(sī)（22.57亿元）、中国(guó)银河（22.49亿元(yuán)）、广发证券（21.57亿元）、东方财富(fù)（20.29亿元）。简(jiǎn)单(dān)算(suàn)数平均计(jì)算，中信证券一(yī)季度“月赚”超18亿元。

　　股(gǔ)市(shì)对(duì)券商(shāng)一(yī)季报(bào)的(de)优(yōu)秀表(biǎo)现给(gěi)予(yǔ)了正面回(huí)应，4月28日，证(zhèng)券板块指数收涨2.8%，49只(zhǐ)券商股(gǔ)收红(hóng)，其(qí)中35只涨幅超2%；华西证(zhèng)券、中国银河盘(pán)一度涨停，二者收盘分别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证(zhèng)券板块连(lián)续3个交易(yì)日(rì)收阳线，累计涨(zhǎng)幅达(dá)3.66%。

　　2家券商净利(lì)增15倍

　　52家(jiā)上(shàng)市(shì)券商或上市主体中，50家归母净利(lì)同比增(zēng)速为正(zhèng)，其中20家(jiā)增速(sù)达1倍至数倍。

　　一季度归母净(jìng)利增(zēng)速超过10倍的有2家券商及(jí)1家上市主体(tǐ)，分别是(shì)长江(jiāng)证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安(ān)信证券母公司国投(tóu)资本（1260.24%）；增速(sù)超过6倍(bèi)的有2家，分别是长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）；增速超过(guò)5倍的有(yǒu)2家，分别是国(guó)元证券（533.05%）、东(dōng)方(fāng)证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家(jiā)，分(fēn)别是(shì)兴业证券（430.09%）、中泰(tài)证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍(bèi)的有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速(sù)超过2倍的有4家，分别是山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证(zhèng)券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分别是财达(dá)证(zhèng)券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度(dù)归母净(jìng)利扭亏为(wèi)盈的券商(shāng)多(duō)达9家(jiā)，分别(bié)是天风证券、华西证券、东北(běi)证(zhèng)券(quàn)、西部证券、西南证券(quàn)、红(hóng)塔证券、江(jiāng)海证券、湘财(cái)股份、国盛(shèng)金控。

　　此外，仅2家券商股净利(lì)润(rùn)同比(bǐ)增(zēng)速为负值，分(fēn)别是东(dōng)方(fāng)财富（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券净(jìng)利与营收均出现下滑，公司一季(jì)报显示，报告(gào)期(qī)内(nèi)公(gōng)司实现(xiàn)营(yíng)业总(zǒng)收入为2.43亿元，同比(bǐ)下(xià)滑25.95%；归母净利润(rùn)为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券(quàn)商的增速不如中小券商“夸张”，但(dàn)头部券(quàn)商的业绩表(biǎo)现同样具有可圈可点之(zhī)处。

　　同(tóng)比增速超过五成的头部券(quàn)商包括(kuò)海(hǎi)通证券(quàn)（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广(guǎng)发(fā)证券（65.58%）、申万宏(hóng)源（87.77%）；其他几家头部(bù)券商及增速为(wèi)华(huá)泰证券（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中金公(gōng)司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券则以54亿的绝(jué)对(duì)优势，保持着业绩的(de)稳定性。

　　此外，上市公(gōng)司(sī)指(zhǐ)南针在一季报中透露，2023年(nián)一季度(dù)麦高证券经纪(jì)业(yè)务开展(zhǎn)取(qǔ)得一定成绩，但营业利润(rùn)仍未实现盈(yíng)利，一定(dìng)程(chéng)度上拖累了公司(sī)整体。

　　十余家券(quàn)商营收增一倍(bèi)以上

　　一季(jì)度营收规(guī)模(mó)增速(sù)方面(miàn)，51家券商中44家同比增速为正、7家增速为负，同比(bǐ)增速中位数为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今年一季度同比增速为(wèi)1795.85%，这与其去年同期营(yíng)收(shōu)不足亿元(yuán)的低基数有关，其今(jīn)年一(yī)季(jì)度营收(shōu)规模为7.38亿元，去(qù)年同期营收为0.39亿元。

　　今年一季度(dù)营收增速超过2倍(bèi)的有2家券(quàn)商(shāng)，分别是天风证券（283.04%）、锦龙(lóng)股份（204.47%）；增速(sù)在1到2倍的有10家，分别(bié)是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券(quàn)（165.为什么复兴号很少人买65%）、华(huá)西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券(quàn)（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北(běi)证券（130.73%）、国(guó)金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营收(shōu)增幅(fú)接近(jìn)1倍(bèi)，分(fēn)别是华安证券（97.73%）、中泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商一季度营收(shōu)同比(bǐ)下滑幅度较大，分(fēn)别是国盛(shèng)金控（-21.71%）、华林证(zhèng)券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下(xià)滑(huá)的券(quàn)商或(huò)上市主体(tǐ)分(fēn)别是中银证(zhèng)券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财(cái)富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名(míng)前十券(quàn)商(shāng)分别是中信证(zhèng)券（153.48亿元(yuán)）、国(guó)泰君安(ān)（92.88亿元）、华泰(tài)证(zhèng)券（89.93亿(yì)元(yuán)）、中(zhōng)国银河（86.97亿元）、海通证(zhèng)券（85.20亿元）、中信(xìn)建投（67.00亿元）、广(guǎng)发证券（64.77亿元）、中(zhōng)金公司(sī)（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部(bù)券(quàn)商中(zhōng)，海通证(zhèng)券营收同比增(zēng)幅(fú)最大，为106.25%；浙商证券以较(jiào)高的增速(sù)杀入营收排名前十，其(qí)一季(jì)度(dù)营收同比增57.37%，招商证(zhèng)券反而(ér)被挤出前(qián)十，招(zhāo)商证券一季度(dù)营收(shōu)增速为28.74%；中信(xìn)证(zhèng)券与中信建投(tóu)营收增幅显(xiǎn)著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱动(dòng)一季报高(gāo)增

　　自营业务(wù)驱动行(xíng)业业绩高(gāo)增，这一观(guān)点(diǎn)被卖方研究普(pǔ)遍认可。

　　开源证(zhèng)券在解读(dú)东方证券(quàn)一季(jì)报(bào)时(shí)称，东方证券(quàn)自营投资收益11.5亿(yì)元，去(qù)年同期亏损(sǔn)6.4亿元(yuán)，改善(shàn)明显，期末(m为什么复兴号很少人买ò)金(jīn)融资产规模为902亿，同比增8%，环(huán)比(bǐ)增2%。自营驱动一季报高增，全年盈(yíng)利(lì)增速有望领跑。

　　兴业证券认(rèn)为，中信证(zhèng)券(quàn)加(jiā)大杠杆经营投资(zī)致使利(lì)息支出(chū)有所增(zēng)长，市场回(huí)暖下投(tóu)资业务表现亮眼，收入同(tóng)比增长96为什么复兴号很少人买.5%至67.28亿元。凭借(jiè)卓(zhuó)越的创新业务能力，看好公司(sī)在政策放松预期下实现估值提(tí)升。

　　西部证券在(zài)关于国金(jīn)证(zhèng)券的研报(bào)中(zhōng)称(chēng)，自(zì)营(yíng)投资成为影响国金证券(quàn)业绩(jì)核心因素(sù)，一季度(dù)自营业(yè)务收(shōu)入提升至7.16亿元(yuán)，自公司完成再(zài)融资后，公司金融投资(zī)规模稳步提升(shēng)420亿元较去年底增加11%。

　　西部(bù)证(zhèng)券认为(wèi)，自营投资成为影响券商业绩的核心，预期将在一季度(dù)迎来反(fǎn)转(zhuǎn)。投(tóu)资业务方面，下半年重点关注(zhù)差(chà)异(yì)化监管的措(cuò)施落地(dì)，或将打开头部券(quàn)商的ROE上限。

　　西(xī)部证券(quàn)表示，2023年预期将是(shì)券商业(yè)绩大幅修复(fù)的一年(nián)，尤其是受到(dào)自营业务冲击大的公司预期将在年内实现较大幅度的改善。

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