金融(róng)界5月22日消息 悄然(rán)之间，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹般的活过来(lái)了，甚至还在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本(běn)股市主要(yào)股(gǔ)指日经225指(zhǐ)数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年(nián)8月以来近33年的新(xīn)高，同(tóng)时(shí)也是自(zì)日本(běn)泡沫经济崩(bēng)溃(kuì)以(yǐ)来的(de)最高收盘价。今年以来日(rì)经225指(zhǐ)数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是最终都黯淡收场，但是(shì)似乎这(zhè)次有点(diǎn)不一样的味(wèi)道(dào)，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘政治的变动使得日本股市变得微妙起(qǐ)来。

　　海外资(zī)金是(shì)不可或缺力量

　　对(duì)于日本股市爆发，海(hǎi)外(wài)资金(jīn)是不可或缺的力(lì)量。数据显示，海外投资者对日(rì)本股票需(xū)求(qiú)稳健。根据(jù)日(rì)本交易(yì)所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿(yì)日(rì)元（约(yuē)合157亿(yì)美元）的日本(běn)股票，为2017年10月(yuè)以来最大(dà)规模的外国(guó)人净购(gòu)买(mǎi)量。不(bù)过(guò)，日(rì)本企(qǐ)业部门仍然是(shì)日本股票的最(zuì)大净(jìng)买家，年初至今的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其中(zhōng)也包括在3年前(qián)就“闻到”金钱(qián)味道的巴(bā)菲(fēi)特，2020年(nián)8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦(wéi)公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其收购了日本(běn)前五大贸易(yì)公司(sī)每(měi)家略高于(yú)5%的股份。这五大(dà)贸易公司(sī)分别是伊藤忠(zhōng)商事、三(sān)菱商事(shì)、三井物产、住友(yǒu)商(shāng)事和丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特已3次购(gòu)买并扩大了对日本五大(dà)商社的股份持有量。

　　从近期数据披(pī)露可以(yǐ)看(kàn)出，伯克希尔哈撒(sā)韦目前在(zài)日本(běn)持有的(de)股票(piào)比在美国(guó)以外任(rèn)何其他(tā)国(guó)家都多。今年(nián)早些时候(hòu)，巴菲特增(zēng)持了(le)日本五大商社，并暗示将进一步投(tóu)资(zī)日本(běn)股票(piào)。现年(nián)92岁高龄的他还(hái)在(zài)上个月罕见地亲(qīn)自访问日本。

　　对于为何在这个时(shí)点，不断增(zēng)持日本股票？在5月(yuè)初巴菲特(tè)股(gǔ)东大会上，巴(bā)菲特(tè)就相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示这样说到(dào)：

　　投资日本商(shāng)社的决定(dìng)其实非常(cháng)简单，也非(fēi)常(cháng)容(róng)易理解，我们(men)可能(néng)和这五家公司都有过业务来往(wǎng)。从(cóng)整体来(lái)看，这些(xiē)公司(sī)能够支付不错的分红(hóng)，在某些情况下(xià)也会回购(gòu)股票，我们也能很好(hǎo)地理解(jiě)他们所拥有的一大(dà)堆业(yè)务，同时我们还(hái)能通过融资解决汇率风险问(wèn)题(tí)。所以(yǐ)我们就开始购(gòu)买了，甚至这(zhè)件事(shì)情一(yī)开始我(wǒ)都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的部(bù)分原因是为了向这(zhè)些公司介绍(shào)阿贝(bèi)尔（伯克希(xī)尔非保险业务副(fù)董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因(yīn)为(wèi)接下来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年(nián)布局(jú)的(de)巴菲特已经赚麻了，巴菲特(tè)再次用行(xíng)动告诉(sù)大(dà)家(jiā)姜还是老的辣。

   多(duō)位大佬抄底(dǐ)日本

　　除了巴菲特(tè)，还(hái)有其(qí)他大佬(lǎo)也(yě)在紧锣密鼓(gǔ)的行动(dòng)中(zhōng)。3月31日，黑石集团主席(xí)苏(sū)世民拜访了日本首相岸田文雄。黑石集(jí)团两(liǎng)年前在日本一(yī)举收(shōu)购8家酒店，此行(xíng)被外界普遍认为(wèi)日本还蕴藏着更多投(tóu)资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的(de)竞争对(duì)手——KKR创(chuàng)始人(rén)亨利(lì)·克拉维(wéi)斯也在日(rì)本与投资(zī)对(duì)象展开(kāi)交流。

　　4月初造访日本东(dōng)京的(de)还有美国对(duì)冲基(jī)金(jīn)Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对(duì)冲(chōng)基金Citadel在(zài)今(jīn)年早些时(shí)候决(jué)定(dìng)重新在东京开设办事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市场的运营牌照。

    日(rì)本受(shòu)益(yì)于地(dì)缘政治格局变化

　　自1989年日(rì)本(běn)泡沫经济崩溃以来，日本股市一直都在苦(kǔ)苦的填(tián)坑之中，如今(jīn)似乎局面发生了变(biàn)化。

　　虽(suī)然巴菲特在股东大会上解释了抄底日本股(gǔ)市，但是“狡猾”的巴(bā)老爷子(zi)也(yě)有所(suǒ)保留。站在事(shì)后马后炮的角度看，对股(gǔ相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示)市拥(yōng)有独特理解的巴菲特对国际地缘政治的变化也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中美贸(mào)易争端以来，国(guó)际地缘(yuán)政治格局巨变(biàn)。在新(xīn)的(de)地缘政治(zhì)格局下，日(rì)本(běn)在亚太格(gé)局中扮演了更加重要的角色，同时日(rì)本在芯片等(děng)产业(yè)发展中野心勃勃，这都成(chéng)为了边际上的重要变量(liàng)。仔(zǎi)细观察(chá)日本(běn)的经济脉络，我(wǒ)们(men)也会发现日本的设备投资开始进入加速期，这背后有产业(yè)自身发展的(de)原因，也暗合地缘(yuán)变迁的逻(luó)辑。

　　值(zhí)得一提(tí)的(de)是，日本相对稳定甚至(zhì)略显(xiǎn)僵化的政(zhèng)治(zhì)格局，在全(quán)球动荡的大背景下反而成为了(le)“避(bì)风港”。

　　“嗅到了(le)”日(rì)本敏感变化(huà)的巴菲特(tè)，一直(zhí)在等(děng)待出手的时机(jī)。直到新冠(guān)危(wēi)机(jī)爆(bào)发，日本股市出(chū)现急搓，巴菲(fēi)特终于等到了被低估的日本资产，自此疯(fēng)狂(kuáng)抄(chāo)底(dǐ)日本股市。

　　而日(rì)本5大商社也用业绩证(zhèng)明自己的确被低(dī)估了。据(jù)日(rì)经中(zhōng)文(wén)网，日本(běn)综合商(shāng)社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并财报(bào)于5月9日全部出炉(lú)。5大商社的(de)合(hé)计净利润超过约4.2万亿日元，在短(duǎn)短2年时(shí)间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了日(rì)本基(jī)本面发生(shēng)的变(biàn)化(huà)，日本监管层的助推(tuī)也是一(yī)股不容忽视的(de)力量。日本监(jiān)管层持续(xù)推(tuī)动企业经(jīng)营(yíng)能力的(de)改善和(hé)价值的修(xiū)复，其中(zhōng)敦促企业对投资者提高回报(bào)、鼓(gǔ)励企业公开回购成为改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易所为(wèi)了改变大量个股(gǔ)股价跌破净值的情况(kuàng)，发布《关于实现关注资金成本(běn)和股价经营(yíng)要(yào)求》要求(qiú)上市公(gōng)司(sī)提高(gāo)企业(yè)价(jià)值和资本效率(lǜ)从而提升股(gǔ)价后，日本(běn)股市开始掀起一(yī)波回购热潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥(jī)讽为“反向(xiàng)指标”的高盛也出来高(gāo)喊日本可能正接(jiē)近十年一遇的牛市。至于日本(běn)股市未来将(jiāng)走(zǒu)向(xiàng)何方，一切将由时间(jiān)给出答案吧。

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