关注国际方面消息(xī)。

　　克里(lǐ)米亚(yà)突发，无人机袭(xí)击！

　　据今日俄罗斯电视台（RT）网站(zhàn)消息，4月29日清晨，俄罗斯(sī)海军黑海舰(jiàn)队所在地，克里米亚半岛的(de)塞(sāi)瓦斯(sī)托波尔市的一个储油(yóu)设施遭(zāo)到无(wú)人机袭击。从网络上(shàng)曝(pù)光的照(zhào)片可以看到(dào)，袭击导致储油设施燃起(qǐ)大火。

　　报道称，俄罗斯任(rèn)命的(de)塞瓦斯(sī)托波尔市市长(zhǎng)米哈伊尔·拉兹沃扎耶(yé)夫在社交媒体上称(chēng)：“由无人机袭击(jī)造成(chéng)的火(huǒ)灾影响面积(jī)约(yuē)为1000平方米，所有安全和救援人(rén)员都已抵达现(xiàn)场(chǎng)。火灾所在地和民用区(qū)域间隔很远。”

　　现场目击者分享(xiǎng)的多段视频显示，一(yī)场大火照亮了整(zhěng)个夜(yè)空，浓(nóng)烟直冲云霄。RT称，目前还(hái)没有任何伤亡报告，地方政(zhèng)府敦促人们在消防(fáng)员努力扑灭大火时保(bǎo)持冷静。

　　报道称，本周早些时候(hòu)，塞瓦斯(sī)托波尔也曾遭到(dào)两架无人机的袭击，其中一架无人机被俄(é)军摧毁，另(lìng)一架无人机(jī)在(zài)港口外爆(bào)炸。

　　油脂龙头一(yī)季(jì)度业绩大反转

　　4月28日晚间，“油茅”金龙(lóng)鱼发布(bù)2023年一季报。报告期(qī)内(nèi)，公司实现(xiàn)营业收入610亿元，同比增长7.97％；归属于(yú)上(shàng)市公(gōng)司股(gǔ)东(dōng)的净利润8.5亿元，同(tóng)比增长645.99％。

　　金(jīn)龙鱼称，报告(gào)期内，随着国(guó)内餐饮行业的(de)逐步回暖，厨房食品的销(xiāo)量较(jiào)去年同期(qī)有所(suǒ)上涨。另(lìng)外，去年一季(jì)度受(shòu)南美干旱天气等因素影响，大豆、大(dà)豆油及棕榈油等公司(sī)主要原材(cái)料的(de)价格快(kuài)速上涨，今(jīn)年一季(jì)度公(gōng)司主要原(yuán)材料(liào)成本低于去年同期(qī)。销量上涨和毛利率提升(shēng)共同(tóng)推动了(le)厨房食品的(de)利润(rùn)增(zēng)长。

　　截至2022年年末，金龙鱼经(jīng)销(xiāo)商(shāng)数量合计7768家(jiā)，较(jiào)上年增加1647家。金龙鱼(yú)在(zài)投资者(zhě)关系活动(dòng)上表(biǎo)示(shì)，新增(zēng)渠(qú)道(dào)主要来源于网络下沉、细分产(chǎn)品的专(zhuān)业经销(xiāo)商，以及餐饮渠道的快速发(fā)展带来的(de)经(jīng)销商增长。

　　产能方面(miàn)，金龙鱼目前有70多个(gè)已投产生(shēng)产基地，央厨杭州、周(zhōu)口、重庆、兴(xīng)平基地已投产(chǎn)，沈阳和廊坊的央(yāng)厨(chú)项目也将于年内建成投产。目前(qián)，河南周口和陕(shǎn)西兴平央(yāng)厨开(kāi)始供(gōng)应学生餐业务，多款(kuǎn)预制菜在线下及电商平台开展销(xiāo)售。

　　不过，期货(huò)日报记者还注意到，金(jīn)龙鱼归(guī)属于上市(shì)公司股东的(de)扣除非经常性损益的净利(lì)润为(wèi)2.4亿元，同比下降70.94％。这主要是公司的套(tào)期保值操作未(wèi)完全满(mǎn)足套(tào)期会计要求的衍(yǎn)生金融工具损(sǔn)益的影响，因此(cǐ)将套(tào)期保(bǎo)值(zhí)业务划定为非经常性损益，排除(chú)在净利润外。

　　金(jīn)龙(lóng)鱼在(zài)《关于(yú)开(kāi)展2023年度商(shāng)品期货套(tào)期(qī)保(bǎo)值(zhí)业(yè)务的公告》中披露，将在2023年(nián)对在场内(nèi)市场交易的与公司及下属(shǔ)子公(gōng)司的生(shēng)产经营有直接关系的原料、产品、油脂等期货品种，主要包括：棕(zōng)榈油、豆(dòu)油、菜油、菜粕(pò)、大(dà虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思)豆(dòu)、玉米、花生(shēng)等品(pǐn)种(zhǒng)。第一(yī)季度，饲料原料和油脂科技(jì)产品的销量有所增长(zhǎng)，营业(yè)收入同比上涨(zhǎng)，但是在行情下跌的过程中，公司油脂科技相(xiāng)关产(chǎn)品(pǐn)的(de)利(lì)润受(shòu)到挤(jǐ)压，导致利(lì)润同(tóng)比有所(suǒ)减少。从合并资产负债表中(zhōng)可以看出，衍(yǎn)生金融资产从年初(chū)余额的(de)5.8亿(yì)元增长到了期末的8.3亿元，实(shí)现了对现货市场的对冲作用，弥补了(le)一定(dìng)的(de)利润损失。

　　记者还(hái)注意到，油脂(zhī)加工企业道道(dào)全一季度扭亏为(wèi)盈。4月(yuè)26日晚间，道道全发布2023年(nián)一季度报，公司实(shí)现(xiàn)虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思营业收入17.48亿元，同(tóng)比增长41.34％，实(shí)现(xiàn)扣非后净利润(rùn)7093万元(yuán)，实现经营活动产生的现(xiàn)金流量净(jìng)额3.31亿元，亦(yì)跟随(suí)同步(bù)转正。由于产能(néng)释放(fàng)、原料回落、消费复苏、推出新(xīn)品等利好因素影响，道道全迎来业绩(jì)修复时刻(kè)。分析人士表示，道道全业(yè)绩修复有持续(xù)性，预计二季度还(hái)有增长。

　　“原(yuán)材料(liào)价(jià)格下(xià)降(jiàng)”是道(dào)道(dào)全业绩出现(xiàn)大反转的主要原因。

　　三年间(jiān)，原料虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思菜油(yóu)价(jià)格从8000元/吨一线飙(biāo)涨至14000元(yuán)/吨以上(shàng)的历史(shǐ)高位(wèi)，这(zhè)大大(dà)抬升(shēng)了企业的加工成本。然而零(líng)售终(zhōng)端(duān)的包装油价格上涨幅(fú)度却不(bù)及成(chéng)本上涨幅度(dù)，甚至出现卖得(dé)越多、亏得越多(duō)的情况，这(zhè)导致油脂加(jiā)工企业的盈利能力大幅下降，道(dào)道(dào)全也不(bù)例外。自2022年下半(bàn)年以(yǐ)来，道(dào)道全新建产能陆续释放(fàng)，海外到(dào)港原料陆续增长，带动道道(dào)全的包装油毛利率(lǜ)逐步(bù)回升(shēng)。

　　道道全近年来主推旗下茂(mào)名工厂建设，并于今年一(yī)季度(dù)取得阶段(duàn)性成绩。2022年7月份(fèn)，道道全茂名(míng)工厂(chǎng)建(jiàn)成(chéng)投产(chǎn)，此后产能处于爬坡释放(fàng)期(qī)。今年以来，广(guǎng)东(dōng)大力(lì)发展预(yù)制菜产业，一季度广东地区餐(cān)饮消费回暖势(shì)头良好，为道(dào)道(dào)全茂名工厂的投产及产能释放带(dài)来正面影响(xiǎng)。

　　道(dào)道全(quán)还表(biǎo)示，今年一(yī)季度扭亏为盈的另(lìng)一主(zhǔ)要原(yuán)因是主要(yào)原料价格(gé)出现(xiàn)下降趋势，缓解(jiě)公司(sī)的采购(gòu)及成本压力。自2022年下(xià)半年开(kāi)始，道道全所用(yòng)主要(yào)原(yuán)料的(de)国际交易(yì)价格呈现出回落(luò)走势，受船期(qī)和现货到厂的时间影(yǐng)响(xiǎng)，道道全(quán)的主要原料(liào)综合(hé)采购成本随(suí)后于2022年年末回(huí)落(luò)，2023年一季度则进一步延续回落(luò)趋势，对其(qí)一季(jì)度(dù)实现扭(niǔ)亏为(wèi)盈有明显(xiǎn)正面(miàn)贡献(xiàn)。

　　目前，道道全旗下(xià)拥有(yǒu)多个品牌，经销(xiāo)商总数(shù)已达(dá)1308家，遍及华中(zhōng)、西南、西(xī)北、华东、华南等菜油主要消费区域，并在(zài)岳阳、重庆、绵阳(yáng)、茂名(míng)、靖江设立(lì)生产加工(gōng)基(jī)地。由于拥有多个品牌(pái)及(jí)多地工厂，下游消费复苏、上游原料看跌将成(chéng)为道道全(quán)今年业绩修复的两大驱动因子。对于(yú)今年的业(yè)绩，道道全持有(yǒu)谨慎乐观态度，认为业(yè)绩修复(fù)有一定持续性，未来不(bù)宜过度悲观(guān)。亦(yì)有多家券商对道道全今年业绩表(biǎo)达(dá)正(zhèng)面(miàn)预期，并预测其今年全(quán)年营业收入将突(tū)破100亿元。

　　毛利率方(fāng)面(miàn)，随着大豆、棕榈(lǘ)油(yóu)、包材等大宗原材(cái)料价格自2022年下半(bàn)年(nián)高位回(huí)落(luò)，且叠加提价(jià)效应逐渐显现，部分公司毛利率迎来(lái)较(jiào)明显改善。

　　对于行(xíng)业发展格局与趋势，道(dào)道全认(rèn)为，2023年，从目前(qián)掌握(wò)的信息来看，原材料供给预计将趋向于(yú)宽松，但天气(qì)、能源及国际政治(zhì)经济形势等因(yīn)素(sù)的影响，又给油(yóu)脂、油料市场带来不确定性。包装食(shí)用植物油(yóu)是生活必需(xū)消费品，市场空间(jiān)广阔。随(suí)着消(xiāo)费者健康意识的提(tí)高(gāo)，对健(jiàn)康、安全、营养的(de)食用油(yóu)需求(qiú)也将持(chí)续增(zēng)加，未来品牌化(huà)、高端化将(jiāng)是行业发(fā)展的趋势(shì)，品牌(pái)差(chà)异化现象也将(jiāng)日(rì)益(yì)凸显(xiǎn)。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投油(yóu)脂分析师石丽红(hóng)告诉记者，在原料供应端，大宗农(nóng)产(chǎn)品价(jià)格已“退烧”，进入下(xià)行周期，而(ér)且我国菜油原料(liào)供(gōng)应出现(xiàn)了从未有过的多元及宽松局面，包(bāo)装(zhuāng)油的(de)成本(běn)端压力缓解(jiě)趋势明显。

　　今年以来，菜油的消(xiāo)费需求端则是喜忧参半。

　　“今年1—2月油脂油料(liào)市场整体运行(xíng)平(píng)稳，缺乏突出(chū)矛(máo)盾(dùn)且供需端均(jūn)有不确定性，盘面整体呈现振荡走势。然而(ér)，进入3月后(hòu)市场风云突变，硅谷银(yín)行倒闭(bì)引发市(shì)场恐慌(huāng)及连锁反应(yīng)，为(wèi)全球金(jīn)融市场的稳定(dìng)性带来了挑战，对整个(gè)商(shāng)品乃至金融市场造(zào)成了较大冲击。此外，巴西大豆及(jí)欧洲菜油供给压力从进口(kǒu)成(chéng)本(běn)端为(wèi)油脂(zhī)油料市(shì)场形成了较大拖累。宏观(guān)与基本面利空出现共振，不(bù)论是(shì)油还(hái)是粕均显著跌破此前(qián)振荡区间(jiān)。虽然市(shì)场并不看好油(yóu)粕走势，但如此凌厉的(de)跌(diē)势(shì)仍在节(jié)奏上超(chāo)出了市场预期(qī)。”石丽红(hóng)说。

　　也有行业人(rén)士认(rèn)为，今年一季度油脂的(de)走势(shì)也受(shòu)到宏观(guān)面(miàn)影响(xiǎng)。另(lìng)外(wài)，在大(dà)量乌克兰(lán)及澳洲廉(lián)价(jià)菜籽(zǐ)的冲击下(xià)，今(jīn)年欧洲(zhōu)菜(cài)籽进(jìn)口同比增加200多万吨，原(yuán)油价格不景气带来生柴(chái)投(tóu)料(liào)需(xū)求减少，这令欧洲菜油的出口潜力大大增加。此外，继续增产(chǎn)的俄罗斯菜油大部分依赖(lài)对(duì)中国出口，在加(jiā)拿大旧作菜籽(zǐ)采购近500万吨(dūn)的背景下，国内(nèi)后期面临的菜油(yóu)供给压力(lì)十分明(míng)显(xiǎn)。

　　但今年以来，行业(yè)普遍反映，油脂消费复苏不(bù)及预期，包装油(yóu)需求乏力，国内食用油(yóu)需求整体增量空间不(bù)大。要想拿(ná)到更多市场(chǎng)份额，不同油种之间、大小企(qǐ)业之间的竞争(zhēng)十分激(jī)烈。

　　“当前需求仍(réng)处(chù)于弱势(shì)，因提(tí)货较(jiào)好，菜油表观库存处于低位，终端(duān)库存处(chù)于高位。随供应逐步增(zēng)加，表(biǎo)观库存或逐步起量，二(èr)季(jì)度菜(cài)油价格(gé)与相关(guān)油脂价差缩小格(gé)局背景下(xià)，菜油(yóu)需求或起量，但中短期仍处于累(lèi)库态(tài)势(shì)。”石丽红(hóng)说。

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